作者：[林慧玲 魯生選]
一、企業(yè)集團財務治理邏輯
企業(yè)集團財務治理是根據(jù)企業(yè)集團內(nèi)部治理結構的需要和自身特點，結合經(jīng)濟活動的特征，依照集團內(nèi)部建立的授權機制設計的，用于維持集團治理結構中各利益主體相互制衡而進行的一種制度安排。企業(yè)集團財務治理是企業(yè)集團公司治理機制的重要組成部分，其基本功能是限制集團總公司與成員公司之間財務信息的不對稱性，財務契約不完全性和財務責任不對等性，保證在賦予集團各成員公司的經(jīng)營者全權處理各自企業(yè)日常事務的同時，使集團總公司保持對成員公司的最終控制，防止成員公司偏離集團整體利益和目標而損害或犧牲其他利益相關者的權益。企業(yè)集團財務治理要明確界定集團總部與其成員公司之間的決策權的分割，同時，還要明確規(guī)定對成員公司的績效度量和評價，以及相應的獎勵懲罰制度。
二、我國企業(yè)集團財務管理現(xiàn)狀
１．從企業(yè)集團總部的功能建設來看，許多企業(yè)集團總部制定和實施統(tǒng)一規(guī)劃的能力很弱，不形成戰(zhàn)略規(guī)劃中心、決策中心、投融資中心，無法協(xié)調(diào)成員企業(yè)的活動，對整個集團的資源難以進行統(tǒng)一的有效配置。企業(yè)集團的財務控制普遍局限于報表統(tǒng)計、審計等日?；顒?，起不到當家理財?shù)摹按筘攧兆饔谩薄?br />
２．總部缺乏對分支機構業(yè)績的有效評價和監(jiān)督。有效監(jiān)督與評價生產(chǎn)經(jīng)營單位業(yè)績的能力是整個企業(yè)集團順利運轉(zhuǎn)的基礎，由于缺乏有效的控制，成員公司在運用財權的過程中表現(xiàn)出許多非理性化特征：①成員公司的經(jīng)營者為了在考核中過關或多拿獎金，不嚴格執(zhí)行有關會計核算制度，一味粉飾經(jīng)營業(yè)績，導致財務信息嚴重失真；②成員公司的經(jīng)營者無視集團投資主體的利益，違規(guī)操作企業(yè)資金，與其他利益相關者相互勾結，通過多種渠道轉(zhuǎn)移企業(yè)資產(chǎn)；③成員公司的經(jīng)營者擅自向風險市場融資、投資，擅自向其利益相關者出具擔?；蛑煌恫还埽斐闪顺鲑Y人資產(chǎn)的大量流失。
三、企業(yè)集團財務治理架構
１．加強財權管理制度建設，解決財權配置中的不合理、不協(xié)調(diào)問題。企業(yè)集團的組合主要是基于行業(yè)或地域經(jīng)濟戰(zhàn)略的需要，為了充分發(fā)揮總部與成員公司兩個管理層的作用，提高企業(yè)集團的整體競爭能力，我們要恰當?shù)靥幚砑瘷嗯c分權、統(tǒng)一與分散的關系。通過財權管理研究，恰當掌握財權管理過程動態(tài)和實施中存在的問題，及時進行調(diào)整和修改，保證財權管理制度與實際情況緊密結合。在具體財權配置中，還可以考慮將資本運作、投資方向、財務決策等關系企業(yè)集團經(jīng)營戰(zhàn)略的融資權、投資權、資本收益權和利潤分配權等集中在總部。同時賦予成員公司生產(chǎn)經(jīng)營權、預算內(nèi)資金支配權、內(nèi)部分配權等。
２．加快財務信息化制度建設。企業(yè)管理信息化是當前企業(yè)集團參與國際競爭與分工必備的手段，企業(yè)財務管理信息化是企業(yè)管理信息化的核心內(nèi)容，搭建企業(yè)的財務管理信息平臺是成功實施企業(yè)管理信息化的關鍵因素之一。財務管理信息是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的集中反映和各類信息的交匯點，也是支持經(jīng)營決策的基礎。通過整合、再造企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的管理流程，將集團總部與成員公司之間的物流、資金流和信息流集成起來，能有效解決集團內(nèi)部的信息不對稱問題，從而實現(xiàn)有效的財務治理。
３．建立和完善代理人制度。代理人市場是企業(yè)內(nèi)部有效實施控制激勵機制的基本前提，建立和完善代理人市場，一方面可以激發(fā)成員公司經(jīng)營者的工作潛能，提高企業(yè)的整體效率；另一方面可以修正成員公司經(jīng)營者的非理性化財務行為，通過不斷調(diào)整他們的目標函數(shù)，達到企業(yè)集團內(nèi)部有效的財務權利均衡。
