2010年，有一個名詞不得不提，那就是“新會計準則”。2009年1月5日，中國保監(jiān)會發(fā)布了2009年1號文件《關(guān)于保險業(yè)實施〈企業(yè)會計準則解釋第2號〉有關(guān)事項的通知》。文件要求包括境內(nèi)、境外上市保險公司在內(nèi)的所有保險公司，在編制2009年境內(nèi)外財務(wù)報告時，均須“統(tǒng)一執(zhí)行，一步到位”地對目前導致境內(nèi)外會計報表差異的各項會計政策進行變更。隨著2009年度財務(wù)報告“曝光”日益臨近，關(guān)于保險會計新政的傳聞也開始活躍。實際上，最新會計準則與現(xiàn)有準則最主要的差異在于三點：保費確認方法、遞延保單獲得成本（DAC）和準備金評估利率中，準備金評估利率的變動是目前關(guān)注的焦點。投資者普遍擔心調(diào)整后各公司的凈資產(chǎn)、內(nèi)含價值及凈利潤將有怎樣的變化。對此，資深市場分析人士認為：“評估利率調(diào)整對保險估值影響中性偏正面。”
此外，記者在采訪中了解到，目前，中國保監(jiān)會關(guān)于新會計準則規(guī)定的準備金評估利率水平尚未最終確定，仍在測試過程中，而最終確定下來的評估利率也將是一套原則或者一個區(qū)間，便于各公司靈活掌握。
上海一家壽險公司負責人在接受《國際金融報》記者采訪時指出，新會計準則將比較接近于目前的國際會計準則，即準備金評估利率與投資回報率預(yù)期相關(guān)。目前，各家公司的投資回報率假設(shè)在4.25%至5.5%之間。
“對于利差益保單而言，原先的準備金評估利率一般不超過2.5%，現(xiàn)在提高到4.0%?！痹撠撠熑烁嬖V記者，這就意味著，保險公司準備金余額下降、凈資產(chǎn)上升，但未來年度凈利潤影響不會太大，因為老保單凈利潤將下降（由于未來提取準備金將增加），而新保單凈利潤將上升（初期提取準備金將減少），兩者影響互相抵消。
此外，對于利差損保單而言，原先的準備金評估利率為6％至6.5％，現(xiàn)在降低到4.0％。這表示準備金余額上升、凈資產(chǎn)下降，未來年度凈利潤將上升（由于未來提取準備金將減少），而新保單中不再出現(xiàn)利差損。
國泰君安的分析報告認為，新會計準則只是一個財務(wù)問題，由于采用了會計規(guī)定與監(jiān)管要求相分離的原則，會計新規(guī)不會影響公司的內(nèi)涵價值和業(yè)務(wù)開展，但將導致保險公司以后的盈利波動增大?！笆聦嵣?，過去一段時間保險股股價表現(xiàn)對于新會計準則的反應(yīng)有些過度?！遍L江證券[19.74 -2.71%]研究報告指出，保險股股價甚至出現(xiàn)了方向性相反的反應(yīng)，市場未來必將給予正確的反應(yīng)。而具體到對三家保險公司的影響，“我們認為中國人壽[29.53 -1.93%]的受益程度最大，凈資產(chǎn)上漲將成為必然；而中國平安[51.65 -2.29%]受到的負面影響最大，凈資產(chǎn)可能會縮水10%”。
長江證券進一步指出，此次新會計準則實施后，保險公司將可能采用“中國債券登記公司編制的三年移動平均零息國債即期收益率曲線”作為無風險收益率的基礎(chǔ)，“這也就意味著，在加息周期中，保險公司所采用折現(xiàn)率的可能性將出現(xiàn)上升，這將使公司當期利潤和凈資產(chǎn)增加，使公司的財務(wù)報表更加好看”。
