摘要：隨著由于資金鏈斷裂而倒閉的企業(yè)集團不斷增多，現(xiàn)金流管理日益受到人們的重視。文章在分析現(xiàn)金流管理意義的基礎(chǔ)上，闡述了目前企業(yè)集團現(xiàn)金流管理存在的問題，進一步提出了現(xiàn)金流管理模式和改善現(xiàn)金流管理的建議。
關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流管理模式；現(xiàn)金流風險預警；現(xiàn)金流監(jiān)控
一、企業(yè)集團現(xiàn)金流管理意義
現(xiàn)金流量作為企業(yè)價值的驅(qū)動因素，以其超越利潤指標的優(yōu)勢開始受到人們的普遍關(guān)注，并逐漸成為衡量企業(yè)盈利能力和未來成長性的主要標準。隨著大型企業(yè)集團成為現(xiàn)代企業(yè)組織結(jié)構(gòu)中重要的組織形式，企業(yè)現(xiàn)金流量的管理控制面臨著嚴峻的挑戰(zhàn)。如何對企業(yè)集團各級組織的現(xiàn)金流量進行有效管理，保證現(xiàn)金的流動性和持有現(xiàn)金的效益性，維持整個企業(yè)集團現(xiàn)金流量的平衡和穩(wěn)定，是大型企業(yè)集團發(fā)展壯大的關(guān)鍵。因此，分析企業(yè)集團現(xiàn)金流管理特點和管理模式的基礎(chǔ)上，對企業(yè)集團現(xiàn)金流管理方法提出了一些建議。
二、分析現(xiàn)金流模式的現(xiàn)狀和存在的問題
（一）現(xiàn)金流管理意識薄弱
雖然理論界已經(jīng)充分認識到企業(yè)價值最大化的財務目標優(yōu)于企業(yè)利潤最大化，但實踐中并沒有把創(chuàng)造企業(yè)價值的現(xiàn)金流量管理與企業(yè)戰(zhàn)略、目標、運營相結(jié)合，現(xiàn)金流量管理的手段上也只是側(cè)重于事后分析，缺乏事中的控制，特別是事前的預測和安排。編制現(xiàn)金流量表只是為了應付對外報送需要，并沒有認識到編制現(xiàn)金流量表的原因及其在企業(yè)管理中的重要作用。大部分企業(yè)考核與績效評價體系仍是“利潤導向型”，對于業(yè)績質(zhì)量問題的重視遠遠不夠，現(xiàn)金流的導向作用還很弱，忽視現(xiàn)金流量風險的預警。一些企業(yè)只有在發(fā)工資、購買原材料和交稅等出現(xiàn)急需資金的情況下才關(guān)注現(xiàn)金流管理，致使其在管理上存在著嚴重滯后性和被動性特征。
（二）存在流動性不足風險
流動性風險是指由于資金周轉(zhuǎn)不靈無法及時支付到期債務的可能性。這主要是由于集團財務公司的資產(chǎn)、負債在期限結(jié)構(gòu)上不匹配而造成的，尤其是短借長貸的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，發(fā)生支付風險的可能性極大。具體來說，首先，集團財務公司的存款往往是成員單位需要貸款時，才臨時存入的，一旦取得貸款，存款則立即被轉(zhuǎn)走，使財務公司存款余額極低，可周轉(zhuǎn)資金數(shù)量有限。其次，企業(yè)集團為了自身利益，把財務公司作為集團的大出納和融入資金的中心，似乎財務公司能夠拆入資金發(fā)放貸款支持成員單位就行，客觀上助長了財務公司不斷向銀行、非銀行金融機構(gòu)拆入資金和用拆入資金發(fā)放貸款，而無視其暗藏的巨大風險。再次，財務公司吸收的存款、拆入的資金，絕大部分用于集團成員單位的貸款，且多數(shù)貸款又不能及時收回，一旦出現(xiàn)資金緊張時，極易出現(xiàn)支付危機。財務公司除繳存中央銀行存款準備金外，可用于周轉(zhuǎn)的資金及可變現(xiàn)的資產(chǎn)數(shù)量都太少，直接影響了財務公司資產(chǎn)的流動性。
（三）存在信用風險
一方面，企業(yè)為適應市場競爭，采用過度寬松的信用政策大量賒銷，雖然在一定程度上擴大市場份額，也潛伏著引發(fā)信用風險的危機。企業(yè)為了吸引客戶都會給予一定的賬期，但不可預見的非人為客觀情況的出現(xiàn)有可能造成應收賬款無法收回而形成壞賬；或者企業(yè)為適應市場競爭，采用過度寬松的信用政策大量賒銷而引發(fā)信用風險，使企業(yè)陷入現(xiàn)金流危機。另一方面，盡管有的企業(yè)集團建立了嚴密的應收賬款管理制度，但由于執(zhí)行不力，疏于監(jiān)督，導致應收賬款管理制度只是一種形式，沒有起到確保賬款回收和降低壞賬的作用。
三、企業(yè)集團的現(xiàn)金流管理模式
（一）報賬中心
在這種模式下，現(xiàn)余流量管理高度集中，一切現(xiàn)金活動都集中在母公司的財務部門。集團母公司通過報賬中心，解決統(tǒng)一報賬、統(tǒng)一收支的問題。具體為：母公司在合作銀行開立資金集中主賬戶，子公司在合作銀行或其分支機構(gòu)開立資金集合二級賬戶，當二級賬戶收到資金時，銀行根據(jù)與母公司簽訂的協(xié)議將資金上劃到集團主賬戶，當子公司需要資金時，母公司將經(jīng)過審批的資金從主賬戶下?lián)艿蕉壻~戶。
（二）結(jié)算中心
在企業(yè)集團內(nèi)部設立資金結(jié)算中心，統(tǒng)一辦理企業(yè)內(nèi)部各成員或下屬分公司、子公司資金收付及往來結(jié)算，它是企業(yè)的一個獨立運行的職能機構(gòu)。其具體職能包括：設立內(nèi)部結(jié)算賬戶，辦理集團內(nèi)部往來結(jié)算；制定結(jié)算制度。結(jié)算中心統(tǒng)一制定結(jié)算方式、結(jié)算時間，規(guī)范結(jié)算行為；統(tǒng)一籌措現(xiàn)金。各成員公司無權(quán)對外融資，必須由結(jié)算中心統(tǒng)一對外籌集現(xiàn)金；對結(jié)算業(yè)務中資金流向的合理性和合法性進行監(jiān)督，及時發(fā)現(xiàn)問題，并糾正現(xiàn)金使用中的盲目性；建立信息反饋系統(tǒng)。
（三）內(nèi)部銀行
內(nèi)部銀行是將一種模擬的銀企關(guān)系引入到集團內(nèi)部的現(xiàn)金流量管理。這種模式下，母子公司是一種借貸關(guān)系，內(nèi)部銀行實際充當企業(yè)集團的結(jié)算中心、貨幣發(fā)行中心、貸款中心和監(jiān)管中心。企業(yè)內(nèi)部各單位均具有較獨立的決策權(quán)和經(jīng)營權(quán)，內(nèi)部單位根據(jù)需要可以向內(nèi)部銀行進行貸款，但不能直接向外部單位借款，內(nèi)部資金實行存貸分戶代理、有償使用原則。
（四）財務公司
我國的財務公司大多是在企業(yè)集團發(fā)展到一定水平后，由人民銀行批準、作為企業(yè)集團的子公司而設立的。所以，其擔負著企業(yè)集團的理財任務。財務公司在形式上是作為企業(yè)集團的子公司設立的，為企業(yè)內(nèi)部的單位提供資金往來結(jié)算及資金籌措功能，為企業(yè)提供擔保、信息咨詢、投資咨詢等業(yè)務，并通過銀行的手段（如同業(yè)拆借或發(fā)行證券等）為企業(yè)廣開財路，將企業(yè)資金有效利用，從而發(fā)揮資金的最大效用。
四、健全現(xiàn)金流風險管理機制
（一）成立獨立的風險管理機構(gòu)
企業(yè)的風險管理機構(gòu)為企業(yè)的風險管理提供組織保障。風險管理機構(gòu)對涉及企業(yè)經(jīng)營管理所面臨的各方面的風險均應進行管理和監(jiān)控。企業(yè)可以成立由財務部門、審計部門、工程投招標管理部門、工程技術(shù)部門、采購部門的相關(guān)人員組成風險管理委員會。由其對企業(yè)現(xiàn)金流的風險進行分析與評估，定期或不定期地提出風險分析報告。對于來自企業(yè)外部的風險，企業(yè)可委托專門的風險調(diào)查分析評估機構(gòu)進行分析，提出風險分析報告，供企業(yè)決策使用。
（二）建立現(xiàn)金流預警系統(tǒng)
現(xiàn)金流預警系統(tǒng)的作用在于當企業(yè)現(xiàn)金流偏離正常狀態(tài)時，報告企業(yè)可能面臨的現(xiàn)金流危機。通過分析造成該種狀態(tài)的原因，前采取防范措施。該預警系統(tǒng)在依托現(xiàn)有財務預警系統(tǒng)的基礎(chǔ)上，增加對現(xiàn)金流的監(jiān)測功能。比如：在現(xiàn)有的風險管理機構(gòu)內(nèi)部增設專門或兼職的現(xiàn)金流的分析管理人員，在會計信息系統(tǒng)或其他內(nèi)部報告系統(tǒng)中增加反映現(xiàn)金流方面的信息，加強對現(xiàn)金流的分析。形成專門的現(xiàn)金流分析報告等。預警系統(tǒng)一般包括專門的機構(gòu)或人員、預警指標體系、相關(guān)的現(xiàn)金流信息及傳遞、指標的分析處理等針。
（三）控制現(xiàn)金流量風險的預警方法
對于營運資金風險，應通過現(xiàn)金循環(huán)周期比率、銷售額增長速度比率等指標進行預警，現(xiàn)金循環(huán)周期的延長以及銷售額的增長都會引發(fā)企業(yè)的營運資金風險。對于信用風險，應通過有關(guān)應收賬款回收情況的指標賬齡分析等進行預警，應收賬款拖欠時間越長，款項收回的可能性越小，形成壞賬并引發(fā)信用風險的可能性就越大。對于流動性風險，應通過有關(guān)企業(yè)流動性強弱的比率進行預警，無論是速動比率還是流動比率的降低都意味著流動性的降低，預示著企業(yè)流動性風險的增加。
五、加強現(xiàn)金管理的具體措施及方法
（一）完善現(xiàn)金流量預算管理
為了保證資金使用價值的最大化，確保現(xiàn)金流的持續(xù)性、盈余性和安全性，就必須“看好”現(xiàn)有的現(xiàn)金，做好準備。只要做好未來一段時間的現(xiàn)金預算，準備合理的資金量和備用方案，確?，F(xiàn)金流向與環(huán)境變化相協(xié)調(diào)，重新制定穩(wěn)健的財務預算。首先需要審視造成資金鏈緊張的原因：是否是由于激進的財務預算，將投資以及規(guī)模的擴張放在了首要目標而忽視了對利潤質(zhì)量的管理；或者當營運現(xiàn)金流出現(xiàn)負值的情況下仍不斷地追加投資；或者太過依賴于單一的融資渠道。其次是應該對未來的現(xiàn)金狀況進行預測，具體編制時應根據(jù)生產(chǎn)、銷售、投資、資產(chǎn)經(jīng)營等部門的業(yè)務收支預算進行編制，不僅編制現(xiàn)金流量年度預算，更應重視現(xiàn)金流量月度預算的編制，以便及時做出籌資方案、資金調(diào)度和使用方案。
（二）提高營運效率
現(xiàn)金流量的循環(huán)要占用一定的時間，而周轉(zhuǎn)的時間長短會直接影響現(xiàn)金的運營效率和投資回收的安全性，并進一步影響企業(yè)經(jīng)營效益。如果對現(xiàn)金流循環(huán)進行合理規(guī)劃，縮短現(xiàn)金流循環(huán)周期，提高現(xiàn)金流的周轉(zhuǎn)速度，就可以相應減少企業(yè)營運資金的占用量，避免現(xiàn)金的不必要浪費，提高現(xiàn)金的使用效率。一方面提高應收賬款周轉(zhuǎn)率，了解客戶的信用度，制定應收賬款管理制度，并要嚴格執(zhí)行；另一方面提高存貨周轉(zhuǎn)率，這就要求企業(yè)加強對庫存量的分析，銷售人員應該更多地去了解客戶的生產(chǎn)計劃和庫存計劃，以此來制定本企業(yè)的產(chǎn)成品庫存目標，再根據(jù)產(chǎn)成品目標制定原材料庫存目標，然后安排原材料的采購計劃，使銷售計劃、生產(chǎn)計劃與采購計劃緊密銜接。
（三）對現(xiàn)金流進行及時合理的監(jiān)控
要防范一個公司的現(xiàn)金流量風險，主要從橫向和縱向兩方面對現(xiàn)金流量進行監(jiān)控。從縱向來看，首先應了解企業(yè)所處的生命周期。企業(yè)會經(jīng)歷萌芽期、成長期、成熟期和衰退期四個階段。在具體分析過程中，只要對從現(xiàn)金流量表中獲取的數(shù)據(jù)與公司實際的生命周期進行比較，就可以清楚地發(fā)現(xiàn)公司現(xiàn)金流量存在的問題。當然，對公司前后幾個會計年度的現(xiàn)金流量進行比較分析，可以看出現(xiàn)金流量的變動趨勢，從而預測未來的現(xiàn)金流量。重視經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的分析。掌握企業(yè)生存周期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，這是企業(yè)自我積累的源泉。只有持續(xù)現(xiàn)金流入，才能使企業(yè)保持良好的財務狀況。從橫向來看，重點關(guān)注反映流動性、獲取現(xiàn)金能力及收益質(zhì)量的分析指標，如現(xiàn)金到期債務比、現(xiàn)金流動負債比、每股營業(yè)現(xiàn)金流量、主營業(yè)務收現(xiàn)比率、全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)等。真正預測和把握企業(yè)現(xiàn)金的流人流出，并為制訂詳盡周密的現(xiàn)金流計劃提供了及時、靈敏的信息，使之能夠及時、準確、適當?shù)刈龀稣{(diào)整，使之準確地做好企業(yè)現(xiàn)金流的預算。從而有針對性的制定經(jīng)營方針及策略，定期或不定期對企業(yè)現(xiàn)金流的各種風險進行分析與評估，并提交風險分析報告，供經(jīng)營決策者參考，以隨時調(diào)整經(jīng)營方案。
參考文獻：
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