政府對(duì)會(huì)計(jì)信息披露管制可以保證會(huì)計(jì)信息的生產(chǎn)供應(yīng),維護(hù)資本市場(chǎng)的目標(biāo)公平。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是通過(guò)市場(chǎng)來(lái)配置經(jīng)濟(jì)資源和調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)行為的。在發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,產(chǎn)品市場(chǎng)、生產(chǎn)資料市場(chǎng)、人力資源市場(chǎng)和資本市場(chǎng)都將得到充分的發(fā)展。建立有效的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序,特別是規(guī)范、有效的資本市場(chǎng),其核心就是信息披露的規(guī)范與監(jiān)管。資本市場(chǎng)發(fā)展的結(jié)果,是投資者和經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離,廣大投資者不直接參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng),而要依賴于公開(kāi)信息來(lái)進(jìn)行決策,這就要求信息應(yīng)盡可能對(duì)稱,資本市場(chǎng)的成熟程度和效率就在于信息的對(duì)稱性,即投資者的正確決策依賴于公開(kāi)、公平、公正的市場(chǎng)信息。而在企業(yè)披露的諸多信息中,會(huì)計(jì)信息是核心信息之一。
從市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的基本機(jī)理和會(huì)計(jì)發(fā)展的基本規(guī)律來(lái)看,社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不能沒(méi)有一個(gè)有效的會(huì)計(jì)信息市場(chǎng)。會(huì)計(jì)信息市場(chǎng)中的會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量?jī)?yōu)劣,對(duì)資本市場(chǎng)的健康發(fā)展必定帶來(lái)直接影響。決定會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的關(guān)鍵在于披露是否真實(shí)可靠、披露是否充分及時(shí)、披露的對(duì)象之間是否公平。當(dāng)傳達(dá)給資本市場(chǎng)主體的會(huì)計(jì)信息是經(jīng)過(guò)了一定的修飾時(shí),投資者以這種會(huì)計(jì)信息作為決策依據(jù),就會(huì)導(dǎo)致嚴(yán)重的不經(jīng)濟(jì)后果和社會(huì)資源配置的無(wú)效率,國(guó)內(nèi)外諸多公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息丑聞已經(jīng)為我們做出了沉重的注釋。因此,本文首先分析市場(chǎng)機(jī)制下企業(yè)自愿披露會(huì)計(jì)信息的動(dòng)機(jī),然后從信息經(jīng)濟(jì)學(xué)和管制經(jīng)濟(jì)學(xué)角度分析會(huì)計(jì)信息披露管制的原因、目標(biāo),及會(huì)計(jì)信息披露管制的形式和功能。
一、有效市場(chǎng)下會(huì)計(jì)信息自愿披露的動(dòng)機(jī)分析早期的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論都認(rèn)為,市場(chǎng)自身的運(yùn)行是最有效率的,并能有效地進(jìn)行自我調(diào)節(jié)。市場(chǎng)能夠有效地配置資源,任何經(jīng)濟(jì)決策均可由市場(chǎng)機(jī)制來(lái)完成,無(wú)需政府的干預(yù)。如果市場(chǎng)是完全競(jìng)爭(zhēng)的有效市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行模式,那么企業(yè)披露的會(huì)計(jì)信息可以為其帶來(lái)大于生產(chǎn)和管理會(huì)計(jì)信息產(chǎn)生的成本。Fried(1984)和Sakai(1985)利用“雙寡頭壟斷競(jìng)爭(zhēng)模型”證明產(chǎn)品市場(chǎng)中企業(yè)披露成本信息是有利可圖的,即使是單方面的披露也能提高企業(yè)的盈利能力,而且雙寡頭共享成本信息的合作不一定會(huì)損害消費(fèi)者的利益。類(lèi)似地,在對(duì)稱、有效的會(huì)計(jì)信息市場(chǎng)中,企業(yè)會(huì)計(jì)信息披露應(yīng)由市場(chǎng)機(jī)制來(lái)決定,沒(méi)有必要給予更多的管制,企業(yè)有很強(qiáng)的自愿披露動(dòng)機(jī)(Hirshleifer,1971)。這種自愿披露的動(dòng)機(jī)可以用委托代理的契約行為、市場(chǎng)信號(hào)引導(dǎo)機(jī)制、私有合同等來(lái)解釋?，F(xiàn)代公司制企業(yè)的投資者與經(jīng)營(yíng)者之間存在委托代理關(guān)系(Principal-agent Relationship),這種關(guān)系是通過(guò)簽訂契約來(lái)實(shí)現(xiàn)的(Jensen (責(zé)任編輯：會(huì)計(jì)論文)
