1 高校負債觀念的更新
負債是企業(yè)六大會計要素之一,根據(jù)《企業(yè)會計準則》的定義:負債是企業(yè)所承擔的能以貨幣計量、需以資產(chǎn)或勞務(wù)償付的債務(wù)。負債,尤其是銀行貸款已經(jīng)成為企業(yè)籌資的重要方式,它在企業(yè)的經(jīng)濟活動中長期占據(jù)一定比例,是企業(yè)資產(chǎn)的重要來源之一,對企業(yè)的發(fā)展起著舉足輕重的作用。企業(yè)負債種類繁多,包括短期借款、長期借款、應付債券、長期應付款(用于補償貿(mào)易、融資租賃)、專項應付款(用于技術(shù)改造、技術(shù)研究)等?？梢哉f現(xiàn)代企業(yè),尤其是大型企業(yè)離開負債簡直就難以運轉(zhuǎn)。
我國長期實行計劃經(jīng)濟體制,高校資金由國家全額撥付,高校市場意識淡薄。盡管高校改革已經(jīng)開始,但高校財務(wù)管理觀念仍然滯后,沿用傳統(tǒng)習慣,對負債缺乏正確認識,在籌資活動中很少想到負債方式。即使部分高校在基建過程中有銀行貸款,也是想方設(shè)法盡快還清,不能把負債作為高校經(jīng)濟活動中一項長期的有機組成。
長期以來,我國高校財務(wù)會計中一直以“資金來源”、“資金占用”、“資金結(jié)存”為會計要素進行核算,負債與收入同為資金來源,在核算過程中往往被混為一談。1998年我國財政部頒布《高等學校會計制度(試行)》,它依據(jù)《事業(yè)單位會計準則(試行)》的規(guī)定,首次將“負債”作為單獨的會計要素引入高等學校的會計核算制度,從制度上為高校的負債籌資提供了依據(jù)。根據(jù)《高等學校會計制度(試行)》定義:負債是指高等學校所承擔的能以貨幣計量、需以資產(chǎn)或勞務(wù)清償?shù)膫鶆?wù)。它是高等學校資產(chǎn)中屬于債權(quán)人的那部分權(quán)益或利益。我國高等學校的負債,主要包括借入款項、應付票據(jù)、應付及暫存款、應繳財政專戶、代管款項、應繳稅金等。從內(nèi)容上看主要是在資金結(jié)算過程中形成的,債務(wù)沒有明確的償付期,一般來說,流動性較強。
目前我國居民存款已達11萬億元,銀行資金相對寬松。如果高校能夠及時更新財務(wù)管理觀念,把負債籌資,尤其是銀行貸款作為一項長期的籌資方式,將為高?；I集到可觀的資金,在無需國家增加財政投資的情況下,能夠快速改善高校的辦學條件,促使高?？缭绞桨l(fā)展。
2 借鑒企業(yè)經(jīng)驗建立高校負債評價指標體系
企業(yè)涉及負債的評價指標包括:流動比率、速動比率、資產(chǎn)負債率、利息保障倍數(shù)等。我們下面對其逐一進行分析。
?、倭鲃颖嚷?流動資產(chǎn)/流動負債。
根據(jù)企業(yè)評價經(jīng)驗,流動比率應為2∶1,表明企業(yè)財務(wù)狀況較好。流動負債有1:1的相應資產(chǎn)保證,同時還有相當于流動負債1倍的可變資產(chǎn)保證日常經(jīng)營。 ?、谒賱颖嚷?速動資產(chǎn)/流動負債。
根據(jù)企業(yè)評價經(jīng)驗,通常以1∶1為良好,即速動資產(chǎn)與流動資產(chǎn)相等為好。
?、圪Y產(chǎn)負債率=負債總額/全部資產(chǎn)總額。
資產(chǎn)負債率低,經(jīng)營風險低,同時獲利水平可能也低,說明企業(yè)經(jīng)營保守,發(fā)展受到限制。因為當資產(chǎn)利潤率高于銀行利率時,較高的資產(chǎn)負債率可以使企業(yè)獲得超額利潤。資產(chǎn)負債率高,經(jīng)營風險高,其獲利水平能夠提高,使得企業(yè)可以較快發(fā)展。
?、芾⒈Ｕ媳稊?shù)=(稅后利潤+利息費用)/利息費用。
是指企業(yè)實現(xiàn)利潤對利息支出的保障程度,這一指標一般越高越好,說明企業(yè)對負債的償付能力強。
3 實例分析
例:表1是B高校的資產(chǎn)負債表,該校2002年末事業(yè)結(jié)余為4268萬元。我們借鑒企業(yè)負債評價指標,來考察該高校的負債狀況。
下面我們做具體分析:在高校財務(wù)制度中,沒有流動資產(chǎn)、速動資產(chǎn)、流動負債等分類。但我們借鑒企業(yè)的分類經(jīng)驗,可以看出,流動資產(chǎn)應為資產(chǎn)負債表“現(xiàn)金”到“材料”項,共計21803萬元。速動資產(chǎn)在流動資產(chǎn)的基礎(chǔ)上減去不易變現(xiàn)的材料,應收及暫付款在高等學校會計中屬于支出未報數(shù),變現(xiàn)的數(shù)量很小,也應視同為不易變現(xiàn),整體扣減,所以速動資產(chǎn)應為20022萬元。
由于沒有借入款項,因此該校沒有長期負債。其3376萬元負債主要是在資金結(jié)算過程中形成的債務(wù),應屬于流動負債。
根據(jù)以上分析可得:
流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債=21803/3376=646%
速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債=20022/3376=593%
資產(chǎn)負債率=負債總額/全部資產(chǎn)總額=3376/79977=4.2%
由于該校沒有銀行貸款,也未發(fā)生利息費用,因此利息保障倍數(shù)無法計算。
通過以上計算,我們已經(jīng)得出負債評價指標的值,它對我們的負債籌資行為具有重要的指導意義,具體而言:
?、俳枞肟铐棡榱?說明該校未能利用銀行貸款形式籌資,其財務(wù)經(jīng)營觀念保守,不利于高?？缭绞桨l(fā)展。
?、诹鲃颖嚷?46%、速動比率593%,均遠遠高于正常值,說明負債水平過低,該校利用負債籌資能力嚴重不足,觀念保守。
設(shè)可增加負債籌資為x,當流動比率達到比較合理的2:1時,
2:1=流動資產(chǎn)/(現(xiàn)有流動負債+x)
x=流動資產(chǎn)/2-現(xiàn)有流動負債=21803/2-3376=7525.5
說明該校可以通過負債籌集7525.5萬元。
同樣可以計算出,當速動比率達到1:1時,該?？梢酝ㄟ^負債籌資16646萬元。
?、圪Y產(chǎn)負債率太低,僅為4.2%,假如將資產(chǎn)負債率提高到30%,即:
(x+3376)/79977=30%
x=20617.1
該校可以通過負債籌資20617.1萬元。
④目前對于利息保障倍數(shù)如何評價,沒有確切數(shù)據(jù)。假如達到5倍時,目前銀行貸款利率約5%,即:
利息保障倍數(shù)=(稅后利潤+利息費用)/利息費用=[4268+(x×5%)]÷(x×5%)=5
解得x=21340
也就是說,該高校通過銀行貸款籌資21340萬元時,高校盈余對利息保障倍數(shù)為5倍。從企業(yè)經(jīng)驗來看也是屬于較大的,對支付有保障。
綜上所述,該校通過負債籌資應控制在7,500—21,300萬元之間。四種方法的算術(shù)平均值(7525+16646+20617+21340)÷4=16,532萬元,應為該校最適宜的負債籌資額度。
4 對高校負債籌資成本的評價
高校在籌資過程中,籌資成本也是一個需要考慮的重要問題。下面我們就負債籌資與其他形式籌資作籌資成本比較。
例:某高校欲建學生公寓一棟,造價1000萬元,建成可供2500名學生住宿,生均住宿費預計800元/年?，F(xiàn)有兩方案可供選擇,A方案,從銀行貸款,利率為5%;B方案,與甲公司合作,交由該公司建設(shè),并以10年住宿費償付工程款。試問選用哪個方案比較經(jīng)濟?
從表面上看,B方案很優(yōu)惠,學校不需付一分錢,就可以解決2500名學生的住宿問題,并且10年后可以收回樓房,等于“白揀”了一棟樓。那么到底事實是否如此,我們采用管理會計的方法來具體分析一下。
①用凈現(xiàn)值法分析:
A方案:凈現(xiàn)值=1000萬
B方案:由于付給甲公司的費用每年相等(2500×800=200萬),可以通過求年金現(xiàn)值的方法來求凈現(xiàn)值。查表得,10年期5%的年金現(xiàn)值系數(shù)為7.721,所以可得:
凈現(xiàn)值=200萬×7.721=1544.2萬
通過分析可知,A方案支付成本現(xiàn)值為1000萬元,B方案支付成本現(xiàn)值為1544.2萬元,要多付544.2萬元,A方案從銀行貸款要優(yōu)于B方案。
?、谟脙?nèi)含報酬率法分析:
年金現(xiàn)值系數(shù)=原投資額/各年現(xiàn)金凈流量=1000/200=5
查表得,10年期14%的年金現(xiàn)值系數(shù)為5.216,10年期16%的年金現(xiàn)值系數(shù)為4.833,這就是說年金現(xiàn)值系數(shù)為5的內(nèi)含報酬率應在14%到16%之間,采用插值法得內(nèi)含報酬率R:
R=14%+(5.216-5)/(5.216-4.833)×(16%-14%)
=14%+1.1%=15.1%
通過分析我們可以看出,A方案實際支出利率為5%,而B方案實際支出利率高達15.1%,因而A方案要優(yōu)于B方案。如果采用B方案的話,高校是大大地吃虧了而不是白揀了一棟樓。
由于資金持有者總是追求回報的,根據(jù)企業(yè)經(jīng)驗,資金的回報率一般要求高于銀行貸款利率。因此我們通過上述分析可以得出結(jié)論:采用銀行貸款等形式的負債籌資,其籌資成本要低于其他籌資方式,適合高校目前發(fā)展的需要。
5 高校負債籌資評價對高?；I資實踐的啟示
通過對負債評價指標和負債籌資成本的分析,我們可以得出以下結(jié)論:
?、傥覈咝Ｄ壳柏搨狡毡檩^低,說明高校沒有或較少采用負債方式籌資,有較大負債籌資空間。
?、谠谀壳拔覈y行貸款利率僅為5%-6%的情況下,通過銀行貸款的負債形式籌資成本較低,對高校發(fā)展非常有利。
?、塾辛素搨u價指標的指導,高校應該及時轉(zhuǎn)變觀念,把負債籌資,尤其是銀行貸款作為一項長期的籌資方式,而不是短期的權(quán)宜之計,通過合理負債為高校籌集資金。
?、苡辛素搨u價指標的指導,有助于促使學校樹立風險意識,防止盲目擴大債務(wù)規(guī)模,阻止高校過度負債,使其負債籌資在合理科學的范圍內(nèi)進行。
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