一、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀
1.中小企業(yè)的融資通道過窄。由于證券市場門檻高,創(chuàng)業(yè)投資體制不健全,公司債發(fā)行的準入障礙,中小企業(yè)難以通過資本市場公開籌集資金。由于我國創(chuàng)業(yè)投資體制不健全,缺乏完備法律保護體系和政策扶持體系,影響創(chuàng)業(yè)投資的退出,中小企業(yè)也難以通過股權(quán)融資。 獲得信貸支持少。因貸款交易和監(jiān)控成本高等原因,銀行不愿對中小企業(yè)放貸。同時,中小企業(yè)因資信等級低,缺乏抵押資產(chǎn),融資成本高等原因,難以得到銀行資金支持。 流動負債所占比例較大,而長期負債則占很少的部分。主要由于銀行一般只會為中小企業(yè)提供短期貸款,而由于各種原因一般不會提供長期貸款。 中小企業(yè)之間互相擔保,申請貸款。一旦一家公司因經(jīng)營不善而蒙受損失,則會引發(fā)一系列的連鎖反應(yīng)。若短期內(nèi)急需資金,中小企業(yè)之間會互相拆借,或通過內(nèi)部融資的方式解決。 自有資金缺乏。我國非公有制企業(yè)從無到有、從小到大、從弱到強,企業(yè)發(fā)展主要依靠自身積累、內(nèi)源融資,從而極大地制約了企業(yè)的快速發(fā)展和做強做大。據(jù)國際金融公司研究資料,業(yè)主資本和內(nèi)部留存收益分別占我國私營企業(yè)資金來源的30%和26%,公司債券和外部股權(quán)融資不足1%。
二、我國中小企業(yè)融資難的基本成因
在市場經(jīng)濟條件下,企業(yè)的融資一般是通過兩個渠道完成的。一是間接融資,即主要通過銀行貸款;二是直接融資,即通過發(fā)行企業(yè)債券、企業(yè)股票上市等形式。但是,由于我國金融改革中存在的一些問題和中小企業(yè)自身存在的一些不足,導(dǎo)致我國中小企業(yè)融資難的現(xiàn)象。
1.部分非國有中小企業(yè)經(jīng)營效益相對低下,資信普遍不高。由于中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模一般較低,技術(shù)水平落后,難以適應(yīng)不斷更新的市場需求和日益激烈的市場競爭,經(jīng)營風險增大,中小企業(yè)原有的優(yōu)勢已逐步喪失,虧損企業(yè)增加。 部分中小企業(yè)財務(wù)管理水平有待進一步規(guī)范。由于部分中小企業(yè)的財務(wù)報告制度落后,信息不透明,缺乏審計部門確認的財務(wù)報表和良好的經(jīng)營業(yè)績,增加了銀行對企業(yè)財務(wù)信息的審查難度,銀行經(jīng)營面臨的風險較大。 社會中介服務(wù)機構(gòu)不健全,中小企業(yè)擔保難、抵押難。企業(yè)要辦理一筆財產(chǎn)抵押,需辦理財產(chǎn)評估、登記、保險、公證等手續(xù),涉及許多職能部門,并要提供多種相關(guān)資料,對于習慣進行靈活經(jīng)營的中小企業(yè)而言,無疑會帶來很大的制約。 銀行信貸管理體制需要進一步完善。商業(yè)銀行加強風險管理以后,在信貸管理中推行的授權(quán)授信制度,以及資信評估制度主要是針對國有大中型企業(yè)而制定的,使信貸資金流向國有企業(yè)和其他大中型企業(yè)的意愿得以強化,而且近兩年來,銀行信貸資金向“大城市、大企業(yè)、大行業(yè)”集中有進一步強化的趨勢。同時,由于中小企業(yè)貸款具有金額小、頻率高、時間急等特點,銀行對中小企業(yè)貸款的管理成本相對較高,在商業(yè)銀行尚未將盈利最大化作為主要經(jīng)營目標的前提下,這就影響了銀行的貸款積極性。
