一、現(xiàn)金流量結構分析
在進行現(xiàn)金流量表分析時，如果不進行深入對比，很難看出其所反映的企業(yè)經(jīng)濟狀況。下面從三個角度，探析其內(nèi)在結構，得出對企業(yè)現(xiàn)金流量的總體印象。
1.流入結構分析。通過分析經(jīng)營、投資和籌資三種活動流入的現(xiàn)金占比，了解企業(yè)當期現(xiàn)金的流入主要來源是什么，可能是生產(chǎn)經(jīng)營活動流入，也可能是回收投資處置固定資產(chǎn)流入和籌資活動流入。主要靠生產(chǎn)經(jīng)營流入屬于正?，F(xiàn)象；主要靠回收投資處置固定資產(chǎn)流入屬于資產(chǎn)回收而非獲利；主要靠籌資活動流入，要區(qū)分是增資還是借款，如果是借款，且占整個流入很大的比例，說明企業(yè)的正常運轉主要靠借款來維持。 流入流出比分析。經(jīng)營活動流入流出比越大越好；投資活動流入流出比，擴張期的企業(yè)比率較小，衰退期的企業(yè)比率較大；籌資活動流入流出比一般與企業(yè)辦理和歸還貸款的企業(yè)有關。對于一個健康正在成長的企業(yè)來說，經(jīng)營活動現(xiàn)金應該是正數(shù)，投資活動現(xiàn)金流量應該是負數(shù)，籌資活動的現(xiàn)金流量正負相間。
當然在進行此項分析時，不能機械地得出結論，有時要結合企業(yè)所處的發(fā)展階段、當時的銷售政策和特定的市場環(huán)境。比如，企業(yè)在特別看好產(chǎn)品市場時，可能加大采購及存貨的儲備，以增強市場能力，在產(chǎn)品旺季，從表上可能反映出企業(yè)當期現(xiàn)金流量為負值，但在經(jīng)營決策正確時，此種報表數(shù)字可能在下一期轉為企業(yè)的豐厚利潤。 從收入和支出凈額的角度分析企業(yè)的資金來源比例。相對于企業(yè)的債務資金而言，企業(yè)的自有資金是指通過生產(chǎn)經(jīng)營、投資管理以及利潤和股息的收入和分配所形成的現(xiàn)金流量。企業(yè)自有資金來源=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量+吸收權益性投資收到的現(xiàn)金+投資收回的現(xiàn)金–分配股利或利潤支付的現(xiàn)金–支付利息付出的現(xiàn)金。借入資金來源可用公式表示為：借入資金來源=發(fā)行債卷收到的現(xiàn)金+各種借款收到的現(xiàn)金。
在實務中，我們可以用借入資金來源比率，即借入資金來源/（自有資金來源+借入資金來源）×100%以及自由投資資金來源比率即自有投資資金來源/投資活動現(xiàn)金流出×100%，來反映企業(yè)日常運轉的現(xiàn)金流量中自有和債務的比率。自有資金來源比率，反映企業(yè)當年投資活動的現(xiàn)金流出中有多少是自有的資金來源。一般來講，企業(yè)當年自有投資資金來源在50%以上，投資者和債權人會認為比較安全。我們在作此類分析時也不能簡單的認為自有資金比率越高越好，過低的債務資金比率，可能說明企業(yè)在經(jīng)營方面過于穩(wěn)健，缺乏開拓創(chuàng)新精神，有可能使企業(yè)失去未來的競爭優(yōu)勢。
二、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的成長性分析
經(jīng)營活動現(xiàn)金流量是企業(yè)財務狀況的晴雨表，其成長性對企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果的改善具有推動作用，且事關企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營能力。衡量經(jīng)營現(xiàn)金流量成長性主要指標：經(jīng)營現(xiàn)金流量成長率=本期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/基期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量。該指標反映企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流量的變化趨勢和具體的增減變動情況。一般來說，需要對企業(yè)進行多期連續(xù)的計算比較，比率越大表明其成長性越好，經(jīng)營現(xiàn)金流量質(zhì)量越高。該比率與企業(yè)的舉債能力和償還債務能力成正比：該比率小于1時，說明企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流量在逐步萎縮，暗示著企業(yè)發(fā)展前景堪憂；該比率大于1時，表明企業(yè)現(xiàn)金流量呈上升趨勢，這顯然有利于企業(yè)的進一步成長和經(jīng)營規(guī)模的擴大，預示著企業(yè)發(fā)展前景良好。
