本文筆者結(jié)合多年買(mǎi)股炒股的經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)而對(duì)現(xiàn)階段股市中，在其進(jìn)行不完全監(jiān)管時(shí)，其股市的投機(jī)性的演化動(dòng)態(tài)，以及股民與上市公司之間的博弈均衡情況展開(kāi)系統(tǒng)性的分析。
一、當(dāng)前的股市投機(jī)
當(dāng)前，在對(duì)我國(guó)的股市投機(jī)展開(kāi)論斷時(shí)，首先從其買(mǎi)者的角度分析，其一般是指在對(duì)股票進(jìn)行購(gòu)買(mǎi)時(shí)，其并非是單純地考慮股票的未來(lái)溢價(jià)，而是在利用一系列的方式來(lái)取得博弈中的價(jià)差；其次從發(fā)行者的角度來(lái)分析，其目的并非是為了將生產(chǎn)與績(jī)效進(jìn)行擴(kuò)大與提高，而是為了通過(guò)股票的方式來(lái)進(jìn)行集資圈錢(qián)，進(jìn)而為自己吸引更多的資金。
目前，對(duì)于我國(guó)的股市中的投機(jī)表現(xiàn)形式，有利用數(shù)據(jù)來(lái)進(jìn)行分析與見(jiàn)解的、有利用行為經(jīng)濟(jì)學(xué)進(jìn)行分析與見(jiàn)解的，更有通過(guò)對(duì)當(dāng)前的政策與制度來(lái)進(jìn)行分析與見(jiàn)解的；而其中，通過(guò)對(duì)微觀主體之間，以及上市公司及股民之間的博弈互動(dòng)，本文筆者在對(duì)股市中的基本博弈關(guān)系進(jìn)行確定時(shí)，最終目標(biāo)確定在股民與上市公司的博弈上，至于其他主體之間的博弈互動(dòng)則將會(huì)成為影響股市的最終因素。
二、股民與上市公司之間的博弈分析
上市公司將一定數(shù)量的股票想股民進(jìn)行發(fā)放，然后在利用一種或是兩種的手段讓股民對(duì)其進(jìn)行購(gòu)買(mǎi)。其中，當(dāng)上市公司采用兩種手段時(shí)，其分別是“投機(jī)炒作”和“優(yōu)績(jī)引資”。其中，所謂的“投機(jī)炒作”便是利用新方式、新概念、新包裝對(duì)其信息進(jìn)行高調(diào)炒作的方式；而所謂的“優(yōu)績(jī)引資”則是讓股民在了解其真實(shí)績(jī)效后產(chǎn)生購(gòu)買(mǎi)的欲望。而與此相對(duì)應(yīng)的，股民在對(duì)股票進(jìn)行購(gòu)買(mǎi)與選擇時(shí)，其也可以遵循兩種方法，第一種是短線投機(jī)，第二種則是長(zhǎng)線投資。
總的來(lái)說(shuō)，股市在進(jìn)行發(fā)展時(shí)其根本的出發(fā)點(diǎn)是以投融資的促進(jìn)為主，所以，世界各國(guó)在對(duì)各種各樣的投機(jī)行為進(jìn)行校正時(shí)，其都會(huì)利用監(jiān)管的方式來(lái)達(dá)到目的。
對(duì)股市展開(kāi)監(jiān)管工作時(shí)，其程度會(huì)決定投機(jī)參數(shù)的大小值，因此，我們可以認(rèn)為投機(jī)參數(shù)的大小對(duì)其監(jiān)管程度有著一定的依存性。其中，本文筆者結(jié)合多年炒股經(jīng)驗(yàn)，并依據(jù)其宗旨的遵循情況，還有現(xiàn)階段股市監(jiān)管的完善度，從而對(duì)現(xiàn)階段的股市做出三大類別的區(qū)分：
(1)完全監(jiān)管型：這種股市具有著成熟規(guī)范性高、信息完善性高、監(jiān)管程度高，而且其在進(jìn)行投機(jī)時(shí)，被懲罰的可能性也比較高，所以其可以講股市的基本
原則給予保障。
(2)完全不監(jiān)管型：這種股市既不具備著成熟規(guī)范性高的特點(diǎn)，也不具備著信息完善性高的特點(diǎn)，而且其股市的基本原則還得不到合理化的遵循與保證，因此便使得對(duì)投機(jī)的懲罰，以及對(duì)投機(jī)的監(jiān)管效果不強(qiáng)，形同虛設(shè)。所以，在這樣的情況下，股民與上市公司之間的風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)得到不小的提高。
(3)不完全監(jiān)管型：這種股市在某處程度上來(lái)說(shuō)更加貼近于當(dāng)前的股市行情，而且對(duì)比于之前兩種極端形式下的監(jiān)管型，其具備著軟硬適中的特點(diǎn)：具備著一定程度的規(guī)范性，對(duì)信息有著一定的披露，雖然監(jiān)管上不存在空白，但是卻又有著一定程度的軟化，而且其對(duì)股市的基本原則有著一定的遵循。
三、股市投機(jī)性演化動(dòng)態(tài)
博弈的演化理論的核心思想是死者生存，因此，在其進(jìn)行演化時(shí)，其遵守的基本觀念無(wú)外乎是以學(xué)習(xí)還有模仿，以及突變?yōu)橹?，然后再?duì)博弈中的一些假設(shè)進(jìn)行突破，從而強(qiáng)調(diào)了其群體性和理論性等，而對(duì)于博弈結(jié)果中的動(dòng)態(tài)性更是給予了明確的闡述。
對(duì)于股民群體與上市公司兩者用代表性的符號(hào)來(lái)表示，其中，對(duì)于短線投資的股民用U1=U11y1+U12（1-y1）來(lái)表示，而對(duì)于長(zhǎng)線投資的股民則用U2=U21y1+U22（1-y1）來(lái)表示。其中，我們還可以用相關(guān)的公式來(lái)對(duì)股民的平均效用進(jìn)行替代。如公式1：
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公式1
而利用相關(guān)的矩陣圖表來(lái)對(duì)上市公司的投機(jī)者所占比例的臨界值進(jìn)行剖析。如圖表1：
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進(jìn)而，我們可以得出以下臨界值計(jì)算公式，公式2：
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其中，當(dāng)我們知道上市公司實(shí)行不完全監(jiān)管制度時(shí)，則可以得出以下結(jié)論，也就是U22＞U12，而且U11＞U21，所以Y（臨界值）要大于0.
綜上所述我們可以知道，其股民與上市公司之間的投機(jī)性具備著彼此干預(yù)與彼此影響的特性，其中，倘若股民的投機(jī)性高于一定的數(shù)值，那么上市公司的投機(jī)性數(shù)值也同樣會(huì)升高，而相反亦是如此。
四、結(jié)束語(yǔ)
通過(guò)上述論證我們可以知道，其實(shí)股市的表現(xiàn)形式就是多家市場(chǎng)的主體在與其他上市公司展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)及模仿時(shí)，彼此在博弈互動(dòng)間慢慢演化后，從而最終形成的一種局面。而在現(xiàn)實(shí)中，在對(duì)股市進(jìn)行不完全監(jiān)管時(shí)，其投機(jī)性會(huì)慢慢演變成一種以博弈均衡為最后結(jié)果的情況，而且其投機(jī)的程度，以及演化的過(guò)程和方向，我們完全可以認(rèn)為這是受市場(chǎng)與股市的最初形態(tài)和監(jiān)管的完備程度來(lái)決定的。
