企業(yè) 稅收籌劃 投資
投資是指企業(yè)為了獲得未來預(yù)期收益，而將貨幣資金、實(shí)物、技術(shù)及其他生產(chǎn)要素投入 會再生產(chǎn)的過程。企業(yè)投資的目的主要是為了維持企業(yè)的生存和發(fā)展，以提升企業(yè)的資產(chǎn)階值，增強(qiáng)企業(yè)的綜合實(shí)力。而企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值的提升的多少，與投資報(bào)酬率有關(guān)。稅收作為一個(gè)成本是影響投資報(bào)酬率高低的一個(gè)重要因素。稅收通過影響資本使用成本從而影響投資決策。從稅收對企業(yè)投資能力和投資決策的影響來看，投資的稅收籌劃應(yīng)該從降低資產(chǎn)使用成本入手，促進(jìn)企業(yè)利潤水平的良性增長，提升企業(yè)可用的現(xiàn)金流量。只要企業(yè)投額度邊際收入大于投資成本，企業(yè)將繼續(xù)投資，直到兩者相等為止，這時(shí)企業(yè)的利潤達(dá)到了最大化。因此，一項(xiàng)好的投資的稅收籌劃應(yīng)該合理地利用稅收激勵措施。
一、企業(yè)投資的分類
企業(yè)投資的范圍很廣，可以從不同角度進(jìn)行分類。根據(jù)投資在再生產(chǎn)中的作用，投資可以分為初創(chuàng)投資和后續(xù)投資。初創(chuàng)投資是指企業(yè)設(shè)立階段的投資；后續(xù)投資是為鞏固和發(fā)展企業(yè)再生產(chǎn)所進(jìn)行的各種投資。按投資的方式劃分，企業(yè)可分為直接投資和間接投資兩類。一般來說，直接投資包括設(shè)立投資（設(shè)立法人企業(yè)或非法人企業(yè)）、后續(xù)投資（維持性生產(chǎn)投資、擴(kuò)張性生產(chǎn)投資）、購并投資（聯(lián)營投資、兼并其他企業(yè)、收購其他企業(yè)）。間接投資包括股票投資、債券投資、基金、信托等其他間接投資。企業(yè)作出設(shè)立投資決策時(shí)，除了要進(jìn)行可行性分析外，還要對組織形式、投資地點(diǎn)、投資行業(yè)等問題，結(jié)合稅收政策進(jìn)行稅收籌劃，最后做出最優(yōu)的投資方案。常見的組織形式選擇既有個(gè)人獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)與公司制企業(yè)的選擇，也有子公司與分公司的選擇。
二、貨幣資金投資與非貨幣性資產(chǎn)投資的選擇
直接投資根據(jù)投資貨物的性質(zhì)不同，可分為貨幣資金投資與非貨幣性資產(chǎn)投資。投資方式不同，涉及的稅收因素、享受的實(shí)際稅收待遇也不同。一般而言，從被投資企業(yè)的角度來考慮，應(yīng)選擇非貨幣性資產(chǎn)投資，如設(shè)備投資和無形資產(chǎn)投資，而不應(yīng)選擇貨幣資金投資方式。這是因?yàn)椋菏紫龋O(shè)備投資其折舊費(fèi)可以作為稅前扣除項(xiàng)目，減小所得稅稅基；無形資產(chǎn)攤銷費(fèi)也可以作為管理費(fèi)用稅前扣除，減小所得稅稅基。其次，實(shí)物資產(chǎn)和無形資產(chǎn)于產(chǎn)權(quán)變動時(shí)，必須進(jìn)行資產(chǎn)評估。評估的方法主要有重置成本法、現(xiàn)行市價(jià)法、收益現(xiàn)值法、清算價(jià)格法等。由于計(jì)價(jià)方法不同，資產(chǎn)評估的價(jià)值也將隨之不同。在對外投資中，通過選擇評估方法，高估資產(chǎn)價(jià)值，不僅可以節(jié)省投資資本，還可以通過多列折舊費(fèi)和無形資產(chǎn)攤銷費(fèi)，減小被投資企業(yè)所得稅稅基,達(dá)到節(jié)稅的目的。但從投資企業(yè)的角度來考慮，應(yīng)選擇貨幣性資產(chǎn)投資。這是因?yàn)檫x擇非貨幣性資對外投資，要承擔(dān)更多的稅收負(fù)擔(dān)：
1、企業(yè)所得稅。企業(yè)發(fā)生的非貨幣性資產(chǎn)對外投資屬于非貨幣性資產(chǎn)交換，應(yīng)在投資交易發(fā)生時(shí)，將該項(xiàng)交易分解為按公允價(jià)值銷售非貨幣性政策和投資兩項(xiàng)業(yè)務(wù)進(jìn)行所得稅處理，并按規(guī)定計(jì)算確認(rèn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得或損失。如果發(fā)生資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，且數(shù)額較大，在投資交易發(fā)生當(dāng)期及隨后不超過5個(gè)納稅年度內(nèi)，平均分?jǐn)偟礁鱾€(gè)年度的應(yīng)稅所得額中，
2、增值稅。如果企業(yè)以存貨等屬于增值稅應(yīng)稅范圍的非貨幣性資產(chǎn)對外投資，根據(jù)增值稅的有關(guān)規(guī)定，視同銷售貨物行為，須繳納增值稅。
3、營業(yè)稅。如果企業(yè)以無形資產(chǎn)或不動產(chǎn)投資人股,參與接受投資方的利潤分配，共同承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)的，不繳納營業(yè)稅。如果企業(yè)以不動產(chǎn)或無形資產(chǎn)投資人股，與投資方同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，而是收取固定利潤的：一種情況是以不動產(chǎn)、 土地使用權(quán)入股，收取固定利潤的，屬于將場地、房屋等轉(zhuǎn)讓他人使用的業(yè)務(wù)，應(yīng)按項(xiàng)目繳納營業(yè)稅；另一種情況是以商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)等投資入股，收取固定利潤的，應(yīng)按“轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)”稅目繳納營業(yè)稅。
投資企業(yè)應(yīng)綜合考慮投資雙方的稅收負(fù)擔(dān)情況，選擇適當(dāng)?shù)耐顿Y方式。即使是非貨幣性資產(chǎn)投資，企業(yè)也可以通過對投資方式的選擇，達(dá)到最大限度地減輕企業(yè)稅負(fù)的目的
三、直接投資與間接投資的選擇
直接投資是指投資者將貨幣資金直接投入投資項(xiàng)目，形成實(shí)物資產(chǎn)或者購買現(xiàn)有企業(yè)的投資。通過直接投資，投資者可以擁有全部或一定數(shù)量的企業(yè)資產(chǎn)及經(jīng)營所有權(quán)，直接進(jìn)行或參與投資的經(jīng)營管理。直接投資包括對現(xiàn)金、廠房、機(jī)器設(shè)備、交通工具、土地或土地使用權(quán)等各種有形資產(chǎn)的投資和對專利、商標(biāo)、咨詢服務(wù)等無形資產(chǎn)的投資。
間接投資又稱證券投資,是指投資者以其資本購買公司債券、金融債券或公司股票等各種有價(jià)證券，以預(yù)期獲得收益的投資。與直接投資相比，間接投資的投資者除股票投資，一般只享有定期獲得一定收益的權(quán)利，而無權(quán)干預(yù)被投資對象對這部分投資的具體運(yùn)用及其經(jīng)營管理決策；間接投資的資本運(yùn)用比較靈活，可以隨時(shí)變現(xiàn)，可以減少因政治經(jīng)濟(jì)形勢變化而承擔(dān)的投資損失的風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，二者還存在實(shí)質(zhì)性的區(qū)別：直接投資是資金所有者和資金使用者的合一，是資產(chǎn)所有權(quán)與資產(chǎn)經(jīng)營權(quán)的統(tǒng)一運(yùn)動，一般是生產(chǎn)企業(yè)，會形成實(shí)物資產(chǎn)；而間接投資是資金所有者與資金使用者的分離，是資產(chǎn)所有權(quán)與資產(chǎn)經(jīng)營權(quán)的分離運(yùn)動，投資者對企業(yè)資產(chǎn)及其經(jīng)營沒有直接的所有權(quán)和控制權(quán)，其目的只是取得資本收益或保值。
四、直接投資與間接投資的籌劃
直接投資考慮的稅收因素比較多，涉及公司企業(yè)所面臨的各種流轉(zhuǎn)稅、所得稅、財(cái)產(chǎn)稅、行為稅等。許多稅收優(yōu)惠措施是針對直接投資的，投資者應(yīng)該在綜合考慮投資項(xiàng)目的各種稅收優(yōu)惠的基礎(chǔ)上，進(jìn)行項(xiàng)目的評估和選擇，以期獲得最大的稅后投資收益。間接投資涉及的稅收因素相對較少，一般涉及進(jìn)行證券交易征收的印花稅和股息、紅利、利息的所得稅。 間接投資的稅收優(yōu)惠主要集中在購買國債獲得的利息收入可以免征所得稅的規(guī)定上。不同投資方式涉及的稅收因素不同，投資收益、投資風(fēng)險(xiǎn)、投資的變現(xiàn)能力等各種因素也不同。有些投資方式盡管可以少繳稅，但投資收益差，或者投資風(fēng)險(xiǎn)大、變現(xiàn)能力弱，也是不可取的。一般來說，直接投資的變現(xiàn)能力低于間接投資的變現(xiàn)能力。
