摘要：企業(yè)承擔社會責任獲得了利益相關者的回應和支持，即形成企業(yè)社會績效，企業(yè)社會績效有助于企業(yè)積累更多的社會資本，獲得更多的資源支配，并最終提升企業(yè)的財務績效。企業(yè)社會責任對財務績效的這一作用機理過程的實現需要企業(yè)、利益相關者和社會等方面條件的具備。
關鍵詞：企業(yè)社會責任 財務績效 社會資本 作用機理
一、引言
企業(yè)社會責任是企業(yè)在追求利潤、對股東負責的同時，還要承擔對員工、消費者、政府、生態(tài)環(huán)境和社區(qū)等利益相關者的社會責任。企業(yè)承擔社會責任既會帶來收益，也會帶來成本的增加，因此，企業(yè)社會責任與財務績效之間的關系不僅是理論研究的熱點，也是企業(yè)關注并進而決定是否積極主動承擔社會責任的關鍵因素。
對于企業(yè)社會責任與財務績效的關系，盡管研究者的觀點有很大不同，但兩者之間的正相關關系，卻得到了多數研究的支持。同時學者們不斷拓展研究范圍，不再局限于單純的論述二者之間的關系，而是通過研究企業(yè)承擔社會責任對消費者行為的影響、對企業(yè)競爭力的影響等來證明企業(yè)承擔社會責任會轉化為財務績效的提升。但總的來說，現有的研究往往是從具體層面分析企業(yè)承擔社會責任對財務績效的影響，沒有從根本上分析企業(yè)社會責任對財務績效的作用機理和作用過程，也很少研究企業(yè)社會責任行為轉化為財務績效所需要的條件。
二、企業(yè)社會責任對財務績效的作用機理
企業(yè)社會責任對財務績效的作用機理可以概括為：企業(yè)承擔社會責任會產生社會績效，社會績效使企業(yè)形成社會資本的積累，而社會資本的積累促進了經濟利益流入企業(yè)，推動了企業(yè)財務績效的提升。
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社會績效是企業(yè)承擔社會責任后的結果，反映的是企業(yè)利益相關者對企業(yè)承擔社會責任后的總體評價，代表了利益相關者對企業(yè)承擔社會責任的認可度和支持度。企業(yè)積極主動的承擔社會責任，一方面有可能帶來經濟利益的直接流入從而直接提升企業(yè)的財務績效，例如企業(yè)因積極保護環(huán)境、治理污染而受到政府的減免稅款獎勵；但更主要的則是利益相關者會對企業(yè)的這一行為積極回應和支持，從而為企業(yè)帶來諸如社會形象、聲譽、品牌知名度、顧客的接受度以及社區(qū)、政府的支持等方面的社會績效。但是由于社會績效本身的復雜性以及社會績效對財務績效作用的間接性，分析社會績效如何影響和轉化為財務績效就顯得尤為必要。
（二）社會績效形成企業(yè)的社會資本積累
為了更好的分析企業(yè)社會績效對財務績效的作用機理，本文引入了企業(yè)社會資本這一概念。企業(yè)社會資本是嵌入于企業(yè)社會網絡中的關系資源，它是一種能夠給企業(yè)帶來價值增值的無形資本。由于任何一個企業(yè)的運作都不可能離開環(huán)境和社會而自給自足的進行，企業(yè)需要從外部環(huán)境中獲得各種有形和無形的資源，企業(yè)的有形資源由于容易被模仿而日益趨同，倒是諸如聲譽、品牌、社會形象等社會資本越來越成為企業(yè)差異化的重要來源，并且這種資本一旦積累形成不容易被競爭對手模仿。
當企業(yè)堅持承擔相應的社會責任后，企業(yè)就會獲得利益相關者的積極認可和支持，即獲得企業(yè)社會績效，而社會績效本身就是社會資本積累的基礎，企業(yè)社會資本的積累過程是企業(yè)利益相關者對企業(yè)承擔社會責任的積極回應過程。具體表現在：
1.企業(yè)承擔內部社會責任有助于企業(yè)內部社會資本的積累。內部社會責任主要是企業(yè)對員工的社會責任，包括對員工提供安全的工作環(huán)境、對員工進行培訓、提高員工福利等。而內部社會資本是指企業(yè)內部存在的、有利于推動企業(yè)成員之間的信任和合作，從而增加企業(yè)內部凝聚力的人際關系網絡以及蘊含在其中的潛在資源。由此可見，企業(yè)承擔內部社會責任和積累內部社會資本在本質上是一致的，企業(yè)只有積極承擔內部社會責任，才能獲得員工的信任和支持，彼此之間才能相互協調，這種信任和協調正是企業(yè)內部社會資本的核心。它能夠激發(fā)員工的向心力和工作潛力，增加企業(yè)內部凝聚力的人際關系網絡并激發(fā)蘊含在其中的潛在資源。
2.企業(yè)承擔外部社會責任有助于企業(yè)外部社會資本的積累。外部社會責任是指對除員工以外的其他利益相關者的責任，包括對消費者、股東、供應商、政府部門和社區(qū)等的責任。而外部社會資本是指企業(yè)外部存在的、有助于企業(yè)汲取各種稀缺資源的社會關系網絡和社會結構。企業(yè)承擔了外部社會責任，就會在利益相關者中樹立良好的企業(yè)形象，提高企業(yè)的知名度和美譽度，提升企業(yè)的影響力。利益相關者的這種回應和支持，會使企業(yè)形成競爭優(yōu)勢，更容易獲得各種資源，構建自己良好的社會關系網絡，為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展贏得良好的外部環(huán)境，即不斷積累外部社會資本。
（三）社會資本的積累推動了企業(yè)財務績效的提升
企業(yè)的社會資本與物質資本、人力資本等資本都是企業(yè)創(chuàng)造財務績效必不可少的要素。企業(yè)社會資本作為一種無形資本，它的存在可以降低企業(yè)的交易成本和交易費用，降低代理成本，降低企業(yè)風險，提高公司治理效率，加速技術創(chuàng)新，積聚核心競爭優(yōu)勢等。所以，企業(yè)積累的社會資本為企業(yè)創(chuàng)造了良好的內外部發(fā)展環(huán)境，增加了企業(yè)的發(fā)展機會，提高了企業(yè)獲取和支配稀缺資源的能力和效率，并最終轉化為企業(yè)財務績效的提升。而且由于社會資本是長期積累形成，競爭對手難以模仿和復制，在市場競爭日益激烈的條件下，其在提升財務績效方面的優(yōu)勢更為明顯。
綜上，企業(yè)社會責任對財務績效的作用是一個連續(xù)的過程，既不能忽略社會績效，直接研究社會責任與財務績效的關系；也不可省略社會資本，只研究社會績效與財務績效的關系。企業(yè)承擔社會責任通過社會績效和社會資本最終轉化為企業(yè)財務績效的提升，而企業(yè)財務績效的提升，則會使企業(yè)更加積極主動、更加有條件地承擔社會責任，由此構成了一個社會責任與財務績效之間互動的良性循環(huán)。企業(yè)社會責任對財務績效的作用機理如圖1所示。
三、企業(yè)社會責任對財務績效作用的實現條件
通過分析企業(yè)社會責任對財務績效的作用機理和作用過程，我們發(fā)現，企業(yè)承擔社會責任要最終轉化為財務績效的提升，不僅取決于企業(yè)自身的社會責任行為，還取決于利益相關者的行為和社會監(jiān)督反饋系統(tǒng)等條件的具備。
?。ㄒ唬┢髽I(yè)方面：樹立企業(yè)社會責任的戰(zhàn)略觀念
企業(yè)承擔社會責任之所以能夠提升財務績效，是由于企業(yè)承擔社會責任積累了屬于企業(yè)的稀缺資源，即社會資本，而社會資本的主要特征之一就是長期積累而成。社會資本的這一特征就意味著企業(yè)要想通過承擔社會責任積累社會資本，就必須樹立企業(yè)社會責任的戰(zhàn)略觀念。把社會責任看作是企業(yè)內在的義務，是企業(yè)計劃、決策、戰(zhàn)略制定的指導思想，將企業(yè)社會責任的履行貫穿于企業(yè)的經營理念和經營活動中，使其具有統(tǒng)一性、持久性和計劃性，只有這樣，企業(yè)的社會責任行為才能在利益相關者中產生根深蒂固的影響，才能與利益相關者之間產生持久的共鳴，從而形成社會資本的積累，長遠的提升企業(yè)的財務績效。
?。ǘ├嫦嚓P者方面：以企業(yè)社會責任作為決策依據
企業(yè)社會責任能否成功轉化為企業(yè)財務績效，不僅取決于企業(yè)自身的社會責任行為，還取決于利益相關者能否對企業(yè)的社會責任行為做出相應的回應和支持，即利益相關者是否把企業(yè)社會責任作為決策的重要依據。如果消費者、員工、投資者、政府和社區(qū)等利益相關者在進行個人行為決策時，都能將企業(yè)社會責任作為決策的重要依據，這一方面會使企業(yè)承擔社會責任的壓力增大，促使企業(yè)更加積極主動的承擔社會責任；另一方面，利益相關者的這一行為使企業(yè)承擔社會責任得到了預期的效果和回報，實現了承擔社會責任到提升財務績效的轉化，為企業(yè)承擔社會責任注入了動力。所以，利益相關者對企業(yè)社會責任行為的有效反應是企業(yè)承擔社會責任的動力和壓力，是企業(yè)通過承擔社會責任積累更多社會資本、提升財務績效的關鍵一環(huán)。
?。ㄈ┥鐣矫妫航⒂行У谋O(jiān)督反饋系統(tǒng)
企業(yè)自身的社會責任行為和利益相關者的回應要實現有效的對接和聯動必須依靠有效的監(jiān)督反饋系統(tǒng)。在有效的監(jiān)督反饋系統(tǒng)下，企業(yè)承擔社會責任的信息自由流動，及時完整地傳遞給利益相關者。利益相關者則根據獲得的信息作出決策，并通過監(jiān)督反饋系統(tǒng)給承擔社會責任的企業(yè)以經濟或其他形式的回報，給不承擔社會責任的企業(yè)以市場壓力或懲罰，直至淘汰出局?？梢?，有效的監(jiān)督反饋系統(tǒng)是企業(yè)社會責任行為轉化為財務績效的保障。如果監(jiān)督反饋系統(tǒng)不完善，利益相關者就不能對企業(yè)的社會責任行為產生有效的反應，或即使產生了反應但不能及時反饋給企業(yè)，此時，企業(yè)承擔社會責任不僅不能提升財務績效，還可能因為承擔社會責任而導致的成本增加使企業(yè)的財務績效下降。
綜上，企業(yè)社會責任對財務績效的作用機理是一個復雜連續(xù)的過程，需要通過企業(yè)社會績效和企業(yè)社會資本的傳導，而要使這個復雜連續(xù)的過程更有效地發(fā)揮作用，需要企業(yè)自身、利益相關者和社會方面的相互配合。J
（注：本文系河南省教育廳人文社會科學研究項目的階段性成果，項目編號：2011-QN-018；河南省教育廳自然科學研究項目的階段性成果，項目編號：2011B790023）
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