公司
母子公司人力資源管控體系建設(shè)與操作實(shí)務(wù)高級研討班
人力資源管控作為集團(tuán)管控體系重要的環(huán)節(jié)，與一般企業(yè)的人力資源管理存在差異，母子公司人力資源管理重點(diǎn)強(qiáng)化人力資源戰(zhàn)略規(guī)劃，高管人員績效管理、薪酬激勵(lì)和高級人...[詳細(xì)]
狙擊獵殺者—上市公司防范惡意做空
上市公司防范惡意做空課程從競爭情報(bào)與風(fēng)險(xiǎn)管理的角度，深入地探討了國際上以混水與香櫞為代表的國際做空機(jī)構(gòu)的操作手法，并結(jié)合國內(nèi)做空機(jī)制特點(diǎn)，在國內(nèi)率先提出了...[詳細(xì)]
非上市公司股權(quán)激勵(lì)方案研修課程班
非上市公司股權(quán)激勵(lì)方案課程培訓(xùn)，內(nèi)容涉及.股權(quán)激勵(lì)的歷史和現(xiàn)狀，股權(quán)激勵(lì)的基本模式，人才是企業(yè)做強(qiáng)做大的基礎(chǔ)，股權(quán)激勵(lì)是留住人才的終極武器，股權(quán)的現(xiàn)價(jià)、溢價(jià)...[詳細(xì)]
的價(jià)值最終不是決定于公司當(dāng)前的現(xiàn)金流，而是公司未來現(xiàn)金流，因此，估計(jì)收益和現(xiàn)金流增長率是公司合理估價(jià)的關(guān)鍵。
1、算術(shù)平均值與幾何平均值
增長率平均值是使用算術(shù)平均值還是幾何平均值，結(jié)果是不一樣的。算術(shù)平均值是歷史
大領(lǐng)導(dǎo)，大智慧-從歷史學(xué)管理培訓(xùn)
從歷史學(xué)管理培訓(xùn)，就是要教會學(xué)員使用歷史的方法，歷史的角度，歷史的智慧，從歷史的轉(zhuǎn)折承和中，用辯證的眼光和方法，研究企業(yè)管理現(xiàn)實(shí)問題，能夠自覺的做到“以史...[詳細(xì)]
增長率的中值，而幾何平均值則考慮了復(fù)利計(jì)算的影響。顯然后者更加準(zhǔn)確地反映了歷史盈利
百貨門店盈利能力提升策略
百貨門店盈利能力提升策略課程培訓(xùn)，內(nèi)容涉及MALL時(shí)代百貨行業(yè)競爭趨勢，以生活形態(tài)滿足為原則的百貨賣場規(guī)劃與商品組合，以顧客關(guān)系管理為先導(dǎo)的個(gè)性化營銷策略，以...[詳細(xì)]
持續(xù)盈利系統(tǒng)-NLP執(zhí)行模式
此課程培訓(xùn)學(xué)員戰(zhàn)略、團(tuán)隊(duì)與執(zhí)行，執(zhí)行的首要前提，企業(yè)執(zhí)行三大難關(guān)與執(zhí)行鐵三角，執(zhí)行的四大必備心態(tài)，團(tuán)隊(duì)執(zhí)行的四種角色，吸引高端人才的五大步驟，打造高效執(zhí)行...[詳細(xì)]
連鎖競爭力-連鎖盈利系統(tǒng)優(yōu)化咨詢項(xiàng)目總裁班
連鎖盈利系統(tǒng)優(yōu)化咨詢項(xiàng)目總裁班專家三天二夜全程和您們經(jīng)營管理團(tuán)隊(duì)一同解剖、演練、磋商連鎖盈利系統(tǒng)的競爭致勝法寶，針對性地講授以下內(nèi)容：連鎖高層團(tuán)隊(duì)運(yùn)營定位...[詳細(xì)]
的真實(shí)增長，尤其是當(dāng)每個(gè)增長是無規(guī)律的時(shí)候，這可用一個(gè)簡單的例子進(jìn)行說明。
一種替代使用簡單算術(shù)平均值的方法是使用加權(quán)平均值，即較近年份的增長率賦予較大的權(quán)數(shù)，而較遠(yuǎn)年份的增長率給予較小的權(quán)重。
2、估計(jì)時(shí)段
增長率平均值對預(yù)測的起始和終止時(shí)間非常敏感。過去5年盈利增長率的估計(jì)結(jié)果可能與過去6年增長率的估計(jì)結(jié)果大相徑庭。預(yù)測時(shí)段的長度取決于分析人員的判斷，但是應(yīng)根據(jù)歷史增長率對估計(jì)時(shí)段長度的敏感性來決定歷史增長率在預(yù)測中的權(quán)重。
3、線性和對數(shù)線性回歸模型
不同時(shí)期的盈利水平在算術(shù)平均值中的權(quán)重是相等的，并且忽略了盈利中的復(fù)利影響。而幾何平均值考慮了復(fù)利的影響，但它只使用了收益時(shí)序數(shù)據(jù)中的第一個(gè)和最后一個(gè)盈利觀察值——忽略了中間觀察值反映的住處和增長率在整個(gè)時(shí)期內(nèi)的發(fā)展趨勢。這些問題至少可通過對每股盈利和時(shí)間運(yùn)用普通最小二乘法（ols）進(jìn)行回歸分析部分得到解決。這一模型的線性形式為：
epst=a+bt
其中：epst=t時(shí)期的每股盈利
t=時(shí)期t
時(shí)間變量的系數(shù)是度量每一時(shí)期盈利水平變化的指標(biāo)。該線性模型雖然考慮了復(fù)利計(jì)算的影響，但是因?yàn)樗怯靡栽獮閱挝坏拿抗蓛羰找妫╡ps）來解釋增長率的，所以在預(yù)測未來增長率方面該模型的效果并不理想。
這一模型的對數(shù)線性形式把系數(shù)轉(zhuǎn)化成度量百分比變化的指標(biāo)。
in(epst)=a+bt
其中：in(epst)=t時(shí)期每股盈利的自然對數(shù)。
時(shí)間變量的系數(shù)b變成了度量單位時(shí)間內(nèi)盈利
百貨門店盈利能力提升策略
百貨門店盈利能力提升策略課程培訓(xùn)，內(nèi)容涉及MALL時(shí)代百貨行業(yè)競爭趨勢，以生活形態(tài)滿足為原則的百貨賣場規(guī)劃與商品組合，以顧客關(guān)系管理為先導(dǎo)的個(gè)性化營銷策略，以...[詳細(xì)]
持續(xù)盈利系統(tǒng)-NLP執(zhí)行模式
此課程培訓(xùn)學(xué)員戰(zhàn)略、團(tuán)隊(duì)與執(zhí)行，執(zhí)行的首要前提，企業(yè)執(zhí)行三大難關(guān)與執(zhí)行鐵三角，執(zhí)行的四大必備心態(tài)，團(tuán)隊(duì)執(zhí)行的四種角色，吸引高端人才的五大步驟，打造高效執(zhí)行...[詳細(xì)]
連鎖競爭力-連鎖盈利系統(tǒng)優(yōu)化咨詢項(xiàng)目總裁班
連鎖盈利系統(tǒng)優(yōu)化咨詢項(xiàng)目總裁班專家三天二夜全程和您們經(jīng)營管理團(tuán)隊(duì)一同解剖、演練、磋商連鎖盈利系統(tǒng)的競爭致勝法寶，針對性地講授以下內(nèi)容：連鎖高層團(tuán)隊(duì)運(yùn)營定位...[詳細(xì)]
的百分比變化量的指標(biāo)。
在預(yù)測未來增長率時(shí)，歷史
大領(lǐng)導(dǎo)，大智慧-從歷史學(xué)管理培訓(xùn)
從歷史學(xué)管理培訓(xùn)，就是要教會學(xué)員使用歷史的方法，歷史的角度，歷史的智慧，從歷史的轉(zhuǎn)折承和中，用辯證的眼光和方法，研究企業(yè)管理現(xiàn)實(shí)問題，能夠自覺的做到“以史...[詳細(xì)]
增長率的價(jià)值是由許多因素決定的，它們包括：
增長率的波動性。歷史增長率對于未來增長率預(yù)測的有用性，與增長率的波動性成反比關(guān)系。分析人員在使用歷史增長率預(yù)測未來增長率時(shí)，如果歷史增長率的波動性很大，則應(yīng)該持小心謹(jǐn)慎的態(tài)度。
公司
母子公司人力資源管控體系建設(shè)與操作實(shí)務(wù)高級研討班
人力資源管控作為集團(tuán)管控體系重要的環(huán)節(jié)，與一般企業(yè)的人力資源管理存在差異，母子公司人力資源管理重點(diǎn)強(qiáng)化人力資源戰(zhàn)略規(guī)劃，高管人員績效管理、薪酬激勵(lì)和高級人...[詳細(xì)]
狙擊獵殺者—上市公司防范惡意做空
上市公司防范惡意做空課程從競爭情報(bào)與風(fēng)險(xiǎn)管理的角度，深入地探討了國際上以混水與香櫞為代表的國際做空機(jī)構(gòu)的操作手法，并結(jié)合國內(nèi)做空機(jī)制特點(diǎn)，在國內(nèi)率先提出了...[詳細(xì)]
非上市公司股權(quán)激勵(lì)方案研修課程班
非上市公司股權(quán)激勵(lì)方案課程培訓(xùn)，內(nèi)容涉及.股權(quán)激勵(lì)的歷史和現(xiàn)狀，股權(quán)激勵(lì)的基本模式，人才是企業(yè)做強(qiáng)做大的基礎(chǔ)，股權(quán)激勵(lì)是留住人才的終極武器，股權(quán)的現(xiàn)價(jià)、溢價(jià)...[詳細(xì)]
的規(guī)模。因?yàn)楣镜脑鲩L率是以百分?jǐn)?shù)表示的，所以公司規(guī)模在分析中有很大的影響。一家年收入1000萬元的公司比一家年收入５億元的公司更容易保持相同的增長率。由于公司規(guī)模越大，就越難保持較高的增長率，所以對于規(guī)模和利潤都已經(jīng)有驚人增長的公司而言，是很難保持歷史增長率的。
基本因素的改變。我們觀察到的歷史增長率是公司在業(yè)務(wù)組合、項(xiàng)目選擇、資本結(jié)構(gòu)和股利政策等基本方面決策的結(jié)果。如果公司在某一方面或所有方而面的決策發(fā)生改變，歷史增長率對于預(yù)示未來增長率就可能不再可靠。例如公司重組通常會改變它的資產(chǎn)負(fù)債組合，使歷史增長率在未來增長率的預(yù)測中不再具有多大意義。
使用歷史增長率的另一個(gè)問題是公司所處行業(yè)發(fā)生變化。行業(yè)變化可能是市場壓力的結(jié)果，也可能是政府規(guī)定的結(jié)果。行業(yè)基本情況的改變可能會導(dǎo)致該行業(yè)所有公司增長率的上升或下降，這些在預(yù)測時(shí)是必須考慮的因素。
盈利的質(zhì)量。不同類型的收益增長是有區(qū)別的。由會計(jì)政策的改變或非正常收入而導(dǎo)致的收益增長，比增加產(chǎn)品銷售收入引起的增長更不可靠，其在未來增長率的預(yù)測中應(yīng)賦予較小的權(quán)重。
