【摘 要】
【摘要】本文從企業(yè)庫存管理的角度，借助動態(tài)規(guī)劃重構(gòu)了創(chuàng)新型企業(yè)的風險投資模型，在風險投資的分析方法上做了新的嘗試。研究結(jié)果表明：在產(chǎn)品需求隨機的情況下，各階段的最優(yōu)風險資本投入量與單位產(chǎn)品價格和單位產(chǎn)品缺貨成本同向變化，而與單位產(chǎn)品庫存成本反向變化。
【關(guān)鍵詞】風險投資 庫存管理 動態(tài)規(guī)劃
一、引言
隨著創(chuàng)新型企業(yè)融資困難的現(xiàn)象愈演愈烈，風險投資理論日益盛行，國內(nèi)對于引入風險投資機制，發(fā)展和完善風險投資業(yè)以促進創(chuàng)新型企業(yè)融資的呼聲越來越高。
風險投資理論起源于美國，始于上世紀八九十年代。最早的研究成果主要是集中在風險投資的功能和作用上，其方法上則側(cè)重運用經(jīng)濟計量的分析技術(shù)，如Sahlman（1988）發(fā)現(xiàn)了風險投資具有嚴格的項目篩選程序；哈佛大學 Paul Gompers（1995）發(fā)現(xiàn)風險投資最顯著的作用是提取項目質(zhì)量信息；Lerner（1995），Hellmann和Puri（2002）等發(fā)現(xiàn)風險投資具有管理咨詢功能。近來的研究成果主要集中在風險投資的契約關(guān)系屬性上，其方法上側(cè)重運用委托—代理的信息經(jīng)濟學模型，如郭文新、蘇云、曾勇（2010）應(yīng)用變分法和數(shù)值分析方法，驗證了風險投資中廣泛采用可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股的合理性。
