【摘 要】
從融資租賃、經(jīng)營租賃與購買對企業(yè)現(xiàn)金流量的影響角度分析，如果一項(xiàng)資產(chǎn)被界定為融資租賃資產(chǎn)，根據(jù)我國會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，承租方租入的固定資產(chǎn)可以視同企業(yè)購買的固定資產(chǎn)每年計(jì)提折舊，同時(shí)，融資租賃的固定資產(chǎn)所產(chǎn)生的未確認(rèn)融資費(fèi)用在轉(zhuǎn)為財(cái)務(wù)費(fèi)用時(shí)可在稅前列支。如果一項(xiàng)資產(chǎn)被界定為經(jīng)營租賃資產(chǎn)，承租方所負(fù)擔(dān)的租賃費(fèi)用屬于期間費(fèi)用，可以在稅前列支；而購買資產(chǎn)不僅要支付買價(jià)，還要根據(jù)固定資產(chǎn)的入賬價(jià)值每年進(jìn)行折舊攤銷。下面筆者根據(jù)構(gòu)建的相關(guān)模型來分析融資租賃、經(jīng)營租賃與購買是如何影響企業(yè)的現(xiàn)金流量并用案例加以說明。
一、購買與租賃對企業(yè)現(xiàn)金流量的影響
僅從現(xiàn)金流量支出現(xiàn)值角度來看，融資租賃每年繳納租金Lt，融資租入的固定資產(chǎn)每年計(jì)提折舊Dt（按直線法計(jì)提折舊）和當(dāng)年確認(rèn)的融資租賃費(fèi)用Ft都具有節(jié)稅作用，企業(yè)所得稅稅率為Tt，費(fèi)用節(jié)稅總額=（Dt+Ft）×Tt，所以融資租賃支出的凈現(xiàn)金流量NCFt融=Lt-（Dt+Ft）×Tt。同理，假設(shè)經(jīng)營租賃每年繳納租金也為Lt，因?yàn)榻?jīng)營租賃租金屬于期間費(fèi)用可稅前列支，所以經(jīng)營租賃支出的凈現(xiàn)金流量NCFt經(jīng)=Lt×（1-Tt）；購買支出的凈現(xiàn)金流量NCFt購=-DtTt。下面比較它們之間的差額現(xiàn)金流量。
