財(cái)務(wù)分析是以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表等核算資料為基礎(chǔ)，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的過程和結(jié)果進(jìn)行的研究和評(píng)價(jià)，以揭示企業(yè)過去生產(chǎn)經(jīng)營過程中的利弊得失、財(cái)務(wù)狀況及預(yù)測(cè)未來發(fā)展趨勢(shì)，更好地幫助企業(yè)規(guī)劃未來，優(yōu)化投資決策，促進(jìn)企業(yè)改善經(jīng)營管理，提高經(jīng)濟(jì)效益。隨著我國會(huì)計(jì)制度、投資體制、稅收制度的深入改革及現(xiàn)代企業(yè)制度的逐步建立；《公司法》、《股份有限公司會(huì)計(jì)制度》等法律、法規(guī)的頒布與完善，對(duì)現(xiàn)代企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析顯得越來越必要，越來越迫切。
一、財(cái)務(wù)分析在我國企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理中的現(xiàn)狀分析
雖然現(xiàn)代財(cái)務(wù)分析方法在經(jīng)濟(jì)管理工作中具有十分明顯的優(yōu)勢(shì)，但目前我國仍有相當(dāng)一部分企業(yè)忽視了財(cái)務(wù)分析的核心地位，管理思想僵化落后，將企業(yè)管理局限于生產(chǎn)經(jīng)營型管理格局之中，使企業(yè)財(cái)務(wù)分析的作用沒有得到充分發(fā)揮。首先，現(xiàn)有企業(yè)的財(cái)務(wù)分析只停留于對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理相關(guān)信息進(jìn)行會(huì)計(jì)核算處理的層面，沒有對(duì)相關(guān)財(cái)務(wù)核算的結(jié)果進(jìn)行進(jìn)一步的分析和總結(jié)，不能給企業(yè)的經(jīng)營管理提供全面、有效、準(zhǔn)確的決策依據(jù)。其次，現(xiàn)有財(cái)務(wù)分析缺乏相應(yīng)合理和有效的手段，限制了財(cái)務(wù)分析作用的發(fā)揮?，F(xiàn)代財(cái)務(wù)分析理論中所包含的比率分析、因素分析、比較分析和趨勢(shì)分析等財(cái)務(wù)分析方法，在傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理實(shí)踐中，并沒有得到有效的運(yùn)用。再次，現(xiàn)有的財(cái)務(wù)分析不能為企業(yè)未來的發(fā)展提供有效的預(yù)測(cè)依據(jù)?，F(xiàn)有的財(cái)務(wù)分析由于其所能提供的信息資料以及其所具備的分析手段和方法上的局限性，決定了其最終不能為企業(yè)未來的發(fā)展提供高效、科學(xué)的決策和預(yù)測(cè)依據(jù)。
二、現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)分析的目的
在西方國家，企業(yè)之所以十分重視財(cái)務(wù)分析，有多種多樣的目的，這些目的歸納起來，不外乎是：
（一）評(píng)價(jià)過去的經(jīng)營業(yè)績
為了正確地決定投資方向，決定信用發(fā)放額度，提高企業(yè)的獲利能力，不管是企業(yè)的投資者、債權(quán)人，還是企業(yè)管理當(dāng)局，都必須了解企業(yè)過去的經(jīng)營情況。而通過財(cái)務(wù)分析可以正確地評(píng)價(jià)企業(yè)過去的經(jīng)營業(yè)績，與同行業(yè)、同規(guī)模的企業(yè)相比較，可以評(píng)估其經(jīng)營成敗與得失。
（二）衡量企業(yè)財(cái)務(wù)現(xiàn)狀
財(cái)務(wù)報(bào)表只能概括地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀，如果不將報(bào)表上的數(shù)據(jù)加以剖析和動(dòng)態(tài)分析，就不能充分地理解數(shù)據(jù)的含義，無法對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況做出真實(shí)、有說服力的結(jié)論。只有通過財(cái)務(wù)分析，發(fā)掘數(shù)據(jù)的經(jīng)濟(jì)涵義，才能揭示企業(yè)的營運(yùn)績效和獲利能力，從而為投資者、債權(quán)人和企業(yè)管理當(dāng)局正確衡量企業(yè)當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況提供依據(jù)。
（三）預(yù)計(jì)未來發(fā)展前景
在現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營決策中，管理當(dāng)局必須針對(duì)目前的情況，預(yù)計(jì)未來的發(fā)展趨勢(shì)，擬訂若干供選擇的方案，對(duì)比選擇最佳方案。而財(cái)務(wù)分析就能把企業(yè)財(cái)務(wù)方面可能出現(xiàn)的各種因素及其作用弄清楚，明確重點(diǎn)，趨利避害，促進(jìn)有關(guān)因素的最佳組合。
三、現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)分析的主要內(nèi)容
根據(jù)國際財(cái)務(wù)管理慣例，結(jié)合我國現(xiàn)代企業(yè)管理的實(shí)踐，筆者以為現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)分析應(yīng)包括以下內(nèi)容：
（一）企業(yè)獲利能力的分析
盈利是企業(yè)的重要經(jīng)營目標(biāo)，是企業(yè)生存和發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)。獲利能力分析是企業(yè)財(cái)務(wù)分析的重要組成部分，獲利能力作為企業(yè)營銷能力、收取現(xiàn)金能力、降低成本能力以及回避風(fēng)險(xiǎn)等能力的綜合體，其影響因素很多，反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)也很多，通常從生產(chǎn)經(jīng)營獲利能力、資產(chǎn)營運(yùn)獲利能力和所有者投資獲利能力進(jìn)行分析。因此，企業(yè)在對(duì)獲利能力的分析上，應(yīng)對(duì)銷售利潤率，資產(chǎn)報(bào)酬率，資本收益率及成本費(fèi)用利潤率等質(zhì)量指標(biāo)進(jìn)行認(rèn)真分析。
（二）企業(yè)償債能力的分析
償債能力的大小直接關(guān)系到企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力的高低，是企業(yè)各方面利害關(guān)系所重點(diǎn)關(guān)心的財(cái)務(wù)能力之一；在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下開展經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)代企業(yè)，其償債能力是衡量企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心內(nèi)容。因此償債能力的分析應(yīng)成為現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)分析的核心內(nèi)容之一。企業(yè)償債能力的分析，應(yīng)結(jié)合企業(yè)現(xiàn)金流量進(jìn)行分析，即看企業(yè)當(dāng)期取得的現(xiàn)金，在滿足生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的基本現(xiàn)金支出后，是否有足夠的現(xiàn)金余量用于償還到期債務(wù)的本息。還要通過資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等質(zhì)量指標(biāo)，揭示企業(yè)舉債的合理程度，長期債務(wù)和短期債務(wù)構(gòu)成的效益性，舉債經(jīng)營的效果，及清償債務(wù)的實(shí)際能力等。
（三）企業(yè)營運(yùn)能力的分析
分析企業(yè)的營運(yùn)能力，一要分析企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況，通過存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)來揭示企業(yè)資金周轉(zhuǎn)效果，反映企業(yè)銷售質(zhì)量、購貨質(zhì)量、生產(chǎn)水平等。二要分析企業(yè)的財(cái)務(wù)構(gòu)成狀況，揭示企業(yè)資源配置的合理性，促進(jìn)企業(yè)改善資源配置。三要分析人力資源營運(yùn)能力，分析評(píng)價(jià)的著眼點(diǎn)在于如何充分調(diào)動(dòng)勞動(dòng)者的積極性、能動(dòng)性，從而提高其勞動(dòng)效率。通過營運(yùn)能力的分析解剖，引導(dǎo)有關(guān)人員掌握企業(yè)在財(cái)務(wù)營運(yùn)過程中的效果、問題及解決辦法。
（四）企業(yè)籌資和投資能力分析
維護(hù)企業(yè)的正常經(jīng)營需要合理籌資，實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營的不斷擴(kuò)大需要選擇科學(xué)的投資方向，在一定意義上講，籌資和投資是現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本內(nèi)容，而籌資和投資的合理程度，不僅關(guān)系到企業(yè)的短期經(jīng)營效果，而且關(guān)系到企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營和發(fā)展，因此，現(xiàn)代企業(yè)分析籌資和投資的合理性，是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容。
（五）企業(yè)擴(kuò)張能力分析
企業(yè)擴(kuò)張能力是指企業(yè)未來發(fā)展趨勢(shì)與發(fā)展速度，包括企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大、利潤的增加和所有者權(quán)益的增值等。企業(yè)擴(kuò)張經(jīng)營是現(xiàn)代企業(yè)管理的永恒課題，分析時(shí)，既要看企業(yè)經(jīng)營、利潤、各種資產(chǎn)、資本的增長幅度和趨勢(shì)，更要對(duì)企業(yè)的經(jīng)營前景進(jìn)行預(yù)測(cè)分析，找出企業(yè)發(fā)展的著眼點(diǎn)和著力點(diǎn)，并就企業(yè)發(fā)展的前景進(jìn)行預(yù)測(cè)和論證，充分揭示企業(yè)擴(kuò)展經(jīng)營中的不利因素及預(yù)計(jì)影響程度，引導(dǎo)企業(yè)正確把握經(jīng)營方向。
四、現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)分析應(yīng)注意的問題
僅從長短期償債能力、盈利能力、資產(chǎn)營運(yùn)能力、籌資和投資能力、現(xiàn)金管理能力等方面出發(fā)，通過一系列指標(biāo)的計(jì)算，來判斷企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況是不全面的，因?yàn)閷?duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的主體較多，有內(nèi)部管理者、股東、債權(quán)人、注冊(cè)會(huì)計(jì)師、競爭對(duì)手、供應(yīng)商、客戶及有關(guān)監(jiān)管部門等，不同的分析主體具有不同的分析目的，分析的側(cè)重點(diǎn)也就有所不同；而且目前的企業(yè)財(cái)務(wù)分析具有公式化的傾向，因此，為了進(jìn)行科學(xué)的財(cái)務(wù)分析，應(yīng)該特別關(guān)注以下幾個(gè)方面。
（一）注重歷史分析與行業(yè)分析
財(cái)務(wù)分析的核心不是指標(biāo)的計(jì)算，而是對(duì)指標(biāo)值所進(jìn)行的價(jià)值判斷，這種判斷的依據(jù)是企業(yè)的歷史狀況和企業(yè)所處行業(yè)的狀況。一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，只有在歷史比較和行業(yè)比較的過程中，才能對(duì)其做出科學(xué)的分析。
（二）實(shí)行報(bào)表分析與附注分析
相結(jié)合
根據(jù)會(huì)計(jì)報(bào)表分析計(jì)算財(cái)務(wù)指標(biāo)，是判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的主要手段。但是，簡單的財(cái)務(wù)指標(biāo)有時(shí)可能造成誤解，必須結(jié)合會(huì)計(jì)報(bào)表附注進(jìn)行解釋。如流動(dòng)比率的高低反映了企業(yè)短期償債能力的大小，但要正確判斷企業(yè)的短期償債能力、衡量流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，就必須結(jié)合企業(yè)的會(huì)計(jì)報(bào)表附注，具體分析應(yīng)收賬款、存貨、短期投資等主要指標(biāo)的變現(xiàn)能力。
（三）財(cái)務(wù)分析與非財(cái)務(wù)分析
相結(jié)合
對(duì)于企業(yè)的股東、主要債權(quán)人以及管理者當(dāng)局來說，僅僅靠財(cái)務(wù)分析是不能夠滿足其需要，還必須重視非財(cái)務(wù)分析。特別是在有些行業(yè)，其決定企業(yè)成敗的因素，在短期內(nèi)往往難以反映在會(huì)計(jì)報(bào)表中，必須進(jìn)行非財(cái)務(wù)分析，尤其是在償債能力、盈利能力的分析中，更是如此。如償債能力，除了企業(yè)的短期償債能力和長期償債能力指標(biāo)以外，還必須關(guān)注可能存在的擔(dān)保事項(xiàng)、質(zhì)量保證事項(xiàng)、有關(guān)的訴訟事項(xiàng)、銀行對(duì)企業(yè)的授信額度、企業(yè)可能存在的資產(chǎn)重組事項(xiàng)以及企業(yè)償債聲譽(yù)的一貫表現(xiàn)等。而盈利能力，除了分析有關(guān)盈利能力的一般指標(biāo)以外，還須特別關(guān)注企業(yè)所處行業(yè)的發(fā)展階段以及企業(yè)在行業(yè)中的位置、企業(yè)主流產(chǎn)品的壽命周期、企業(yè)人才的儲(chǔ)備狀況等。
總之，現(xiàn)代化的企業(yè)需要運(yùn)用現(xiàn)代化的經(jīng)營管理理論，而現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)分析作為一種科學(xué)、高效的現(xiàn)代化管理手段，必將在現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營管理工作中發(fā)揮重要的作用，為現(xiàn)代企業(yè)在日趨復(fù)雜和激烈的競爭環(huán)境中生存和發(fā)展保駕護(hù)航。
作者：李潔
