企業(yè)不同融資模式下風險控制研究
摘要：企業(yè)在不同的融資模式下對應的風險是不一樣的，本課題通過對企業(yè)在不同的融資模式下的風險控制進行研究。多方位、深層次的進行研究，對融資模式的結構、風險控制的影響因素等進行全面的分析。最后針對各種的影響因素和出現(xiàn)的問題提出相應的建設性的意見。提供給廣大的使用者一個借鑒和使用的機會。
關鍵詞：企業(yè)；融資模式；風險控制
一、 企業(yè)融資模式下的風險控制
1.1企業(yè)的融資模式
企業(yè)的融資活動是企業(yè)更好的發(fā)展的必要環(huán)節(jié)，企業(yè)根據(jù)自身的資金狀況、發(fā)展趨勢、未來的市場定位等通過銀行金融體系、證券、基金等進行的資金的籌集的活動。通過融資能幫助企業(yè)得到更多的市場機會和現(xiàn)金流量。是企業(yè)的融資配置的一個動態(tài)的過程。
1.2主要的融資模式及特點
1、 風險比較大。企業(yè)的融資根據(jù)自身情況和規(guī)模的不一樣對外界的抵抗能力不同，企業(yè)本身的資金流量小，對外界的金融沖擊力的抵抗力較小。在經(jīng)濟出現(xiàn)波動的情況下很難通過其他的途徑來規(guī)避各種的風險，所以存在風險大的問題。
2、融資障礙多。復雜的融資渠道似的企業(yè)在尋則融資的途徑時面臨各種的阻礙，企業(yè)的規(guī)模決定著他們在抵押貸款能得到的資金的分量。融資的途徑的選擇、企業(yè)自身的問題、外界的壓力、市場的波動情況都是企業(yè)面臨的障礙。嚴重的影響著企業(yè)在融資方面的順利的進行。
3、 政策的影響。大部分的企業(yè)都是通過各種的金融渠道融到資金的，貸款、發(fā)行股票、債券、基金等。金融機構對企業(yè)的政策隨時都在處于變換之中。而企業(yè)本身的特點和性質決定了無法阻擋金融政策方面帶來的影響的。政府的宏觀調控政策、扶持力度和政策都會對企業(yè)的融資產(chǎn)生不可估量的影響。
1.3企業(yè)融資模式的現(xiàn)狀分析
據(jù)有關的數(shù)據(jù)顯示企業(yè)中的65.7%融資是依靠各種的金融機構進行貸款的，而33.3%的是企業(yè)權益性融資。債券類融資占1.8%。而我國銀行機構的簡介融資的整體規(guī)模好似非常大的。這就顯示了我國國民參與投資的比重在不斷的上升。資金的分配逐漸的像企業(yè)和個人加強。整體上的企業(yè)融資狀態(tài)受到很多的條件和政策的影響出現(xiàn)了各種的問題。整體的發(fā)展和狀況不是太好。
設立創(chuàng)業(yè)板的計劃早在2001年就已提出，2008年中國證監(jiān)會發(fā)布《創(chuàng)業(yè)板上市發(fā)行辦法征求意見稿》，上市企業(yè)資格標準規(guī)定：企業(yè)只要最近一年盈利即可申請上市，沒有具體的數(shù)量考核，凈資產(chǎn)的規(guī)定也由2000萬元下降為1500萬元，但要求企業(yè)必須是具有成長性的企業(yè)，具備科技部認定的創(chuàng)新型企業(yè)資格，考核指標是企業(yè)每年的銷售收入增長。可見，創(chuàng)業(yè)板能夠讓更多擁有持續(xù)研發(fā)潛質，卻不能立刻從盈利能力上顯現(xiàn)出來的創(chuàng)新型企業(yè)擺脫苛刻繁雜的上市標準到創(chuàng)業(yè)板上市，滿足融資需求。這體現(xiàn)出創(chuàng)業(yè)板更重視企業(yè)成長性和未來發(fā)展的特征，也符合多層次資本市場體系的建設需要。然而由于種種原因，創(chuàng)業(yè)板的開設目前處于擱置狀態(tài)。
2004年推出的中小企業(yè)板塊在一定程度上是為設立真正意義上的創(chuàng)業(yè)板積累經(jīng)驗，中小板上市資格如下：最近三個會計年度凈利潤均為正，且累計大于3000萬元：最近三個會計年度收入累計大于3億元，或最近三個會計年度現(xiàn)金流量凈額累計大于5000萬元；發(fā)行前總股本不少于人民幣3000萬元。根據(jù)深交所數(shù)據(jù)：截至2008年11月14日，深交所中小企業(yè)板己有上市公司182家，IPO總發(fā)行規(guī)模達63億股，融資總額為560億元，平均每家公司融資3億元，而融資額最高的公司達到了41.4億元，最低的將近1億元。 由此可見，中小板的上市門檻對于廣大中小企業(yè)過高，創(chuàng)業(yè)板又遲遲無法推出，可以說，絕大多數(shù)的中小企業(yè)基本上被排斥在股權上市融資這道門檻之外。
1.4融資模式中的風險控制對企業(yè)的影響
融資規(guī)模中的風險控制能幫助企業(yè)更好的進行的資金和債務的控制。在一定的程度上制約了企業(yè)的發(fā)展。但是對于風險控制的作用來看能更好的調節(jié)各種的資源的分配。建立強硬的控制體系，對于企業(yè)來說解決了資金流量和債務之間的平衡的關系、。而針對不用的融資模式的風險控制能正對不同的模式的特點和融資的規(guī)模和情況進行合理的分配企業(yè)的融資比例。讓企業(yè)的融資不至于出現(xiàn)突然中斷的情況。
二、 影響企業(yè)融資風險控制的因素
2.1宏觀因素
影響企業(yè)融資風險控制的宏觀因素很多，例如政府的經(jīng)濟金融政策和宏觀調控的措施、金融融資風險評估系統(tǒng)、企業(yè)的融資規(guī)模和比例等。政府的經(jīng)濟宏觀調控措施直接的影響著貸款和各種的債券、基金的價格的波動，對企業(yè)的融資會產(chǎn)生直接的影響。而風險評估系統(tǒng)的建設目的是控制融資中的風險，讓企業(yè)能更好的掌握住自己的融資的風險的大小。從而決定是否更好的給進自己的融資的比例和結構。充分調動企業(yè)的各種的資源進行安排配置。而其他的因素或多或少都對融資風險控制產(chǎn)生了影響。風險控制的制約因素是風險評估模型中的利率和資金流量的掌控。
2.2微觀因素
企業(yè)的融資風險控制微觀影響因素主要有企業(yè)的資金流量、規(guī)模、未來的發(fā)展、市場的規(guī)模、產(chǎn)品的競爭力、企業(yè)中的競爭、金融體系的波動。微觀的影響因素更多的是對融資產(chǎn)生潛移默化的作用。這些的一怒視一般是用過其他的方面的表現(xiàn)來進行反應的，而不是直接的可以了解的。在評估的模型分析中也是很難加入評估的。所以想要控制微觀的融資風險控制影響因素是存在一定的困難的。
三、 改善不同融資模式下的風險控制策略
3.1加強金融體系的改革
金融體系的擔保是保證企業(yè)進行融資的重要途徑，但是我國目前的金融擔保體系卻存在著很多的問題，信用融資額度的增加相應的應該增加在擔保方面的建設。而我國各信用擔保機構的主要資金來源是中央和地方各級財政預算編列的資金，并應逐年增加，這將最大限度地保證信用擔保機構有充足和穩(wěn)定的擔保資金。擔保機構負責對企業(yè)的規(guī)模、資金狀況、還債能力、未來的發(fā)展趨勢等進行分析和統(tǒng)計，最后決定給企業(yè)的融資金額。其別企業(yè)進行貸款主要考慮的是企業(yè)的市場能力，例如收益、產(chǎn)品的競爭力、發(fā)展?jié)摿Φ?。各種的扶持政策可以幫助這些企業(yè)進行發(fā)展。
3.2改善企業(yè)的整體的融資環(huán)境
融資環(huán)境的建設是影響企業(yè)融資的重要的因素。近幾年來，發(fā)達國家的銀行創(chuàng)了多種信貸評估技術、多種金融服務產(chǎn)品以及多種信貸風險控制技術等，既比較有效地緩解了中小企業(yè)的“信貸缺口”，同時也在相當程度內保障了銀行資金的安全。因此，在應對中小企業(yè)融資渠道不暢導致的融資困難問題時，銀行方面在保持貸款安全的前提下向中小企業(yè)提供更多的貸款；同時也需要不斷地進行金融創(chuàng)新，推出適應不同企業(yè)需求的融資工具，暢通中小企業(yè)的融資渠道。一是增強對中小企業(yè)業(yè)主的信用評級；二是開辦保本理財業(yè)務；三是對一些中小企業(yè)試行商業(yè)性的信用風險；四是對中小企業(yè)的設備投資開辦租賃融資業(yè)務。（作者單位：渤海大學外國語學院）
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