建行寧波市分行 岑杰貝
摘要：
隨著我國金融市場的不斷完善和國際化程度的深入發(fā)展，給我國上市銀行的發(fā)展帶來了諸多挑戰(zhàn)，特別是對國有上市銀行的盈利模式提出了新的要求。本文通過查閱中國建設(shè)銀行近5年財務(wù)報表，同時結(jié)合工行、農(nóng)行、中行等3家國有銀行2012年年報數(shù)據(jù)，從多個維度對中國建設(shè)銀行的盈利能力作了全面而又細(xì)致的分析，此外還運用SPSS統(tǒng)計軟件對財務(wù)指標(biāo)進行相關(guān)性分析，進一步挖掘財務(wù)數(shù)據(jù)之間的內(nèi)在聯(lián)系。分析發(fā)現(xiàn)我國大型國有銀行盈利模式同國外先進銀行相比普遍存在凈利潤來源單一、同質(zhì)化競爭嚴(yán)重和產(chǎn)品創(chuàng)新能力弱等問題。本文通過對建設(shè)銀行現(xiàn)有盈利模式的分析，探索未來利率市場化中建設(shè)銀行如何實現(xiàn)盈利模式轉(zhuǎn)型，讓其盈利模式符合市場經(jīng)濟發(fā)展要求，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。
關(guān)鍵字：
盈利模式 相關(guān)性分析 利率市場化 轉(zhuǎn)型 可持續(xù)發(fā)展
緒論
一、 研究的意義
本文通過查閱中國建設(shè)銀行近5年財務(wù)報表，對中國建設(shè)銀行盈利模式和盈利能力進行了分析研究，對其在未來進行盈利模型的轉(zhuǎn)型作了初步探索，在理論上可以豐富現(xiàn)有企業(yè)特別是針對銀行業(yè)的年報分析內(nèi)容，在分析的思路和方法上運用并拓展現(xiàn)有理論成果，并為今后類似的分析和研究提供參考。
除了理論意義，本課題更具有較大的現(xiàn)實意義。由于本課題直接以中國建設(shè)銀行為載體，因此研究內(nèi)容更加貼近實際，更具有針對性。此外，本課題也期望通過研究，如實反映中國建設(shè)銀行近5年來的經(jīng)營狀況及盈利能力，并指出其在同業(yè)發(fā)展中具備的優(yōu)勢和劣勢，面臨的機會和威脅，為其今后更好地發(fā)展提供一些有益的見解。
二、 研究的內(nèi)容與方法
本課題以發(fā)現(xiàn)問題-分析問題-解決問題為基本研究思路，首先對中國建設(shè)銀行所處的宏觀環(huán)境作一個簡要分析，然后結(jié)合其2012年年度財務(wù)報表對其盈利結(jié)構(gòu)及盈利能力分別展開分析和論述，在此過程中將分析數(shù)據(jù)與過去4年報情況進行縱向比較，與工行、農(nóng)行和中行等同業(yè)進行橫向比較。對在此過程中發(fā)現(xiàn)的問題加以總結(jié)，并參考國際先進銀行的經(jīng)驗結(jié)合原因提出進一步的合理化建議。
本課題的研究是以中國建設(shè)銀行作為案例，運用財務(wù)分析手段，采用規(guī)范性研究方法加以展開，在研究過程中更應(yīng)用SPSS統(tǒng)計軟件對中國建設(shè)銀行2004年至2012年的關(guān)鍵財務(wù)指標(biāo)進行相關(guān)性分析，挖掘指標(biāo)間的內(nèi)在聯(lián)系，為研究分析提供數(shù)據(jù)支持。
通過本課題研究，主要在于反映2012年中國建設(shè)銀行總體營業(yè)收入狀況，基于盈利能力的視角出發(fā)，發(fā)現(xiàn)優(yōu)勢，找出問題，并通過分析研究提出解決問題的合理化措施，為建行乃至其他銀行面臨的類似問題提供解決的思路和啟示。
第一章 理論基礎(chǔ)
一、商業(yè)銀行定義
“商業(yè)銀行”是英文 Commercial Bank 的意譯?！吨腥A人民共和國商業(yè)銀行法》（1995 頒布，2003 修正）對我國商業(yè)銀行的法定定義是：本法所稱的商業(yè)銀行是指依照本法和《中華人民共和國公司法》設(shè)立的吸收公眾存款、發(fā)放貸款、辦理結(jié)算等業(yè)務(wù)的企業(yè)法人。
一般來說，對商業(yè)銀行這一概念可理解為：商業(yè)銀行是以經(jīng)營工商業(yè)存、放款為主要業(yè)務(wù)，并以獲取利潤為目的的貨幣經(jīng)營企業(yè)。商業(yè)銀行具有企業(yè)的普遍屬性，以營利為目的，追逐利潤最大化。
商業(yè)銀行又有自身的獨特性，它之所以特殊，是因為它不同于一般工商企業(yè)，它經(jīng)營的是充當(dāng)一般等價物的貨幣，通過貨幣資金的營運獲取利潤。與其它金融企業(yè)相比，商業(yè)銀行的顯著特點就是吸收公眾存款。
二、中國商業(yè)銀行體系
綜合來看，我國商業(yè)銀行由國有控股大型商業(yè)銀行、全國性股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行及外資銀行構(gòu)成，是一個多級、綜合的龐大體系。
商業(yè)銀行體系是我國金融體系的根基，大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行和外資銀行構(gòu)成了我國的商業(yè)銀行體系。
其中，國有商業(yè)銀行包括中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行、交通銀行，是支持社會經(jīng)濟發(fā)展的中堅力量。
股份制商業(yè)銀行 12 家包括中信銀行、光大銀行、華夏銀行、廣東發(fā)展銀行、深圳發(fā)展銀行、招商銀行、上海浦東發(fā)展銀行、興業(yè)銀行、中國民生銀行、恒豐銀行、浙商銀行、渤海銀行，股份制商業(yè)銀行豐富了國內(nèi)銀行體系。
三、中國商業(yè)銀行在國民經(jīng)濟中的作用
商業(yè)銀行作為一種特殊的企業(yè)，在一國金融乃至經(jīng)濟體系中的地位是非常重要的。特別是對于我國這樣處在高速發(fā)展階段的新興國家，我國的商業(yè)銀行不僅要承擔(dān)中央銀行貨幣政策傳遞與執(zhí)行者的角色，更是成為了我國經(jīng)濟平穩(wěn)運轉(zhuǎn)、長足發(fā)展最重要的樞紐。
商業(yè)銀行在現(xiàn)代經(jīng)濟活動中有信用中介、支付中介、金融服務(wù)、信用創(chuàng)造和調(diào)節(jié)經(jīng)濟等職能，并通過這些職能在國民經(jīng)濟活動中發(fā)揮著重要作用。商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)活動對全社會的貨幣供給有重要影響，并成為國家實施宏觀經(jīng)濟政策的重要基礎(chǔ)。
信用中介是商業(yè)銀行最基本的功能，它在國民經(jīng)濟中發(fā)揮著多層次的調(diào)節(jié)作用，將閑散貨幣轉(zhuǎn)化為資本，使閑置資本得到充分利用，將短期資金轉(zhuǎn)化為長期資金。
支付中介是商業(yè)銀行借助本票、匯票、支票等各類支付工具，將客戶存款資金轉(zhuǎn)移為客戶辦理貨幣結(jié)算、貨幣收付、貨幣兌換和存款轉(zhuǎn)移的業(yè)務(wù)活動。
信用創(chuàng)造是商業(yè)銀行通過吸收活期存款、發(fā)放貸款、從而增加銀行的資金來源，擴大社會貨幣供應(yīng)量，滿足社會經(jīng)濟發(fā)展對流通手段和支付手段的需要。
金融服務(wù)是商業(yè)銀行憑借在國民經(jīng)濟中聯(lián)系面廣、信息靈通等特殊地位和優(yōu)勢，以及其在發(fā)揮信用中介和支付中介功能的過程中所獲得的大量信息，為客戶提供財務(wù)咨詢、融資代理、信托租賃、代收代付等各種金融服務(wù)。
商業(yè)銀行在國家宏觀經(jīng)濟政策的影響下，通過信貸政策的實施，利率、信貸規(guī)模及資金投向的調(diào)節(jié)，實現(xiàn)調(diào)節(jié)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、投資消費比、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等目的，為國家經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)揮重要作用。
當(dāng)前我國經(jīng)濟正處于高速增長的階段，資本市場的發(fā)展并未與經(jīng)濟增長同步的現(xiàn)狀，決定了國內(nèi)企業(yè)的高速發(fā)展更多依賴的是銀行信貸資金的支持與保障。因此商業(yè)銀行在國民經(jīng)濟中的作用是支柱性的，為經(jīng)濟活動提供資金融通、保障及相應(yīng)的金融服務(wù)，可以說商業(yè)銀行體系的健康與否，直接決定了我國國民經(jīng)濟是否能夠又好又快發(fā)展。
四、中國建設(shè)銀行簡介
中國建設(shè)銀行（China Construction Bank）成立于1954年10月1日（當(dāng)時行名為中國人民建設(shè)銀行，1996年3月26日更名為中國建設(shè)銀行）。 是國有控股五大行之一，在中國五大銀行中排名第二。簡稱建設(shè)銀行或建行。
中國建設(shè)銀行股份有限公司是一家在中國市場處于領(lǐng)先地位的股份制商業(yè)銀行，為客戶提供全面的商業(yè)銀行產(chǎn)品與服務(wù)。主要經(jīng)營領(lǐng)域包括公司銀行業(yè)務(wù)、個人銀行業(yè)務(wù)和資金業(yè)務(wù)，多種產(chǎn)品和服務(wù)（如基本建設(shè)貸款、住房按揭貸款和銀行卡業(yè)務(wù)等）在中國銀行業(yè)居于市場領(lǐng)先地位。
中國建設(shè)銀行擁有廣泛的客戶基礎(chǔ)，與多個大型企業(yè)集團及中國經(jīng)濟戰(zhàn)略性行業(yè)的主導(dǎo)企業(yè)保持銀行業(yè)務(wù)聯(lián)系，營銷網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國的主要地區(qū)，設(shè)有約13629家分支機構(gòu)，在香港、新加坡、法蘭克福(德)、約翰內(nèi)斯堡（南非）、東京、首爾和紐約設(shè)有海外分行，在倫敦設(shè)有子銀行，在悉尼設(shè)有代表處。
2013年4月18日，《福布斯》2013全球企業(yè)2000強榜單出爐，中國建設(shè)銀行僅次于中國工商銀行，成為全球第二大企業(yè)。
五、盈利能力概述
企業(yè)的盈利能力是指企業(yè)利用資金、技術(shù)和人力資本等獲取利潤的能力，是生產(chǎn)經(jīng)營效益的體現(xiàn)。盈利能力關(guān)系到企業(yè)是否能進一步增強自身的核心競爭力，能否在市場競爭中立足。盈利能力越強，則企業(yè)經(jīng)濟效益越好，股東的回報越大，企業(yè)的價值越大。
商業(yè)銀行可謂是一種特殊的企業(yè)，它不僅僅是作為企業(yè)通過經(jīng)營來賺取利潤，還具有一定得特殊性。首先，商業(yè)銀行是經(jīng)營風(fēng)險的企業(yè)，風(fēng)險幾乎集中在貨幣這一“商品”之上，通過存貸款和中間業(yè)務(wù)來獲得利潤。其次，商業(yè)銀行是整個國民經(jīng)濟金融體系的基礎(chǔ)，其經(jīng)營的好壞直接影響到國家經(jīng)濟的發(fā)展。因此商業(yè)銀行的盈利能力與一般企業(yè)的盈利能力也不盡相同?？疾焐虡I(yè)銀行的盈利能力，必須要考慮到其所包含的風(fēng)險因素和能夠承受風(fēng)險的程度。此外，商業(yè)銀行在運作的時候還必要滿足監(jiān)管當(dāng)局規(guī)定的一系列風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)，如資本充足率、存貸比和流動性比例等等。總之，商業(yè)銀行盈利能力可以概括為基于資產(chǎn)運用的持續(xù)盈利能力。
第二章 中國建設(shè)銀行盈利能力分析
一、 國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟金融形勢
2012 年，全球經(jīng)濟繼續(xù)緩慢增長，復(fù)蘇的不穩(wěn)定性和不確定性依然突出。美國和新興經(jīng)濟體出現(xiàn)積極信號，歐元區(qū)和日本經(jīng)濟延續(xù)衰退；發(fā)達(dá)經(jīng)濟體繼續(xù)放松或維持寬松的貨幣政策，新興經(jīng)濟體貨幣政策面臨兩難選擇。國際貨幣基金組織報告，2012年全球經(jīng)濟增長率為3.2%，較2011 年下降0.7 個百分點。
圖1 近5年世界經(jīng)濟增長率及基準(zhǔn)利率情況
2012 年，中國經(jīng)濟發(fā)展雖然面臨著復(fù)雜的國內(nèi)外環(huán)境，但支撐中國經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展的基本面并未發(fā)生根本性變化，尤其是新型城鎮(zhèn)化、信息化、工業(yè)化和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化進程的全面縱深推進，使中國經(jīng)濟呈現(xiàn)穩(wěn)中有進的良好態(tài)勢。
2012 年，實現(xiàn)國內(nèi)生產(chǎn)總值51.9 萬億元，較上年增長7.8%；居民消費價格指數(shù)較上年上漲2.6%。2012 年，中國金融市場總體運行平穩(wěn)，貨幣政策成效逐步顯現(xiàn)，預(yù)調(diào)微調(diào)力度加大。人行兩次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，兩次下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率；利率市場化改革邁出較大步伐，金融機構(gòu)人民幣存款利率浮動區(qū)間的上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的1.1 倍、貸款利率浮動區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.7 倍。2013年7月20日，人行決定全面放開金融機構(gòu)貸款利率管制，取消金融機構(gòu)貸款利率0.7倍的下限，由金融機構(gòu)根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平。
貨幣信貸增長符合預(yù)期，貸款結(jié)構(gòu)繼續(xù)改善。截至2012 年末，廣義貨幣供應(yīng)量M2 余額為97.4 萬億元，較上年增長13.8%；狹義貨幣供應(yīng)量M1 余額為30.9 萬億元，較上年增長6.5%；人民幣貸款余額63.0 萬億元，較上年增長15.0%；人民幣存款余額為91.7 萬億元，較上年增長13.3%。
商業(yè)銀行作為中國國民經(jīng)濟體系的基礎(chǔ)，是否能夠良好的運營直接關(guān)系到國民經(jīng)濟其他行業(yè)的發(fā)展。2008年全球金融危機后，國外商業(yè)銀行出現(xiàn)并購潮和倒閉潮等現(xiàn)象，我國商業(yè)銀行雖然所受影響有限，但是由此引發(fā)的全球金融監(jiān)管改革對我國金融業(yè)尤其是商業(yè)銀行業(yè)產(chǎn)生了深刻的影響。面對復(fù)雜的國內(nèi)和國外經(jīng)濟金融局勢，我國商業(yè)銀行如何保持盈利水平持續(xù)平穩(wěn)增長態(tài)勢，這對現(xiàn)今的商業(yè)銀行盈利模式提出了更高的要求。
二、 中國建設(shè)銀行盈利結(jié)構(gòu)分析
（一）盈利構(gòu)成及營業(yè)收入變化趨勢
要準(zhǔn)確評價商業(yè)銀行的盈利能力，不能僅對單項財務(wù)指標(biāo)進行簡單測度，應(yīng)該從盈利結(jié)構(gòu)、盈利質(zhì)量、盈利穩(wěn)定性、盈利成長性等多方面進行綜合分析。商業(yè)銀行的盈利模式是在一定資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)為基礎(chǔ)的主導(dǎo)財務(wù)結(jié)構(gòu)，從利潤結(jié)構(gòu)角度分為利差主導(dǎo)型和非利差主導(dǎo)型。
中國建設(shè)銀行的營業(yè)收入主要包括利息凈收入和非利息收入兩大部分。據(jù)2012年建設(shè)銀行年報顯示，于2012 年末，建行資產(chǎn)總額 139,728.28 億元，較上年增長13.77%。營業(yè)收入 4,607.46 億元，增長16.03%，營業(yè)收入總額在四大行中位列第二。其中，利息凈收入增長15.97%，凈利息收益率較上年提高 5 個基點至2.75%，凈利息收入占營業(yè)收入的76.66%，凈利息收入是其營業(yè)收入的最主要來源，盈利模式屬于利差主導(dǎo)型。
資料來源:中國建設(shè)銀行年報
圖2 中國建設(shè)銀行近5年營業(yè)收入情況
資料來源:四行2012年報
圖3 2012年四行營業(yè)收入情況
2009年金融危機對全球金融業(yè)的影響力逐漸顯示出來之后，當(dāng)年建設(shè)銀行營業(yè)收入較2008 年減少130.35億元，出現(xiàn)近五年中的唯一負(fù)增長。2009 年后金融危機負(fù)面影響減退，建設(shè)銀行迎來了危機后的新一輪的增長，2011年和2011年出現(xiàn)了較大幅度的增長，營業(yè)收入增長率超過20%。2012年營業(yè)收入增長率較上年雖有所回落，但仍然保持了16.03%的較高增長率，2012年營業(yè)收入增長率在四大行中排名第一，比排名第二的工商銀行高出3.04個百分點，表現(xiàn)出良好的盈利成長性。
資料來源:中國建設(shè)銀行年報
圖4 中國建設(shè)銀行近5年營業(yè)收入增長率情況
資料來源:四行2012年報
圖5 四行2012年營業(yè)收入增長率
三、利息凈收入分析
（一）利息凈收入構(gòu)成和變化
2012 年，中國建設(shè)銀行實現(xiàn)利息凈收入3,532.02 億元，較上年增加486.30 億元，增幅為15.97%。近5年內(nèi),除了2009年受金融危機影響，利息凈收入出現(xiàn)負(fù)增長外，之后3年中利息凈收入均保持了15%以上的增長率。利息凈收入作為銀行營業(yè)收入中最總要的一項收入，一直在營業(yè)收入中占有很高的比重，2012年建設(shè)銀行利息凈收入在營業(yè)收入中的占比為76.66%。值得注意的是，近5年中建設(shè)銀行利息凈收入占營業(yè)收入的比重持續(xù)下降，由2008年的84.08%下降至2012年的76.66%，這與近幾年來中國建設(shè)銀行努力調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，著重發(fā)展中間業(yè)務(wù)，積極推動盈利模式轉(zhuǎn)型相關(guān)，但戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的任務(wù)還比較繁重。
資料來源:中國建設(shè)銀行年報
圖6 中國建設(shè)銀行近5年利息凈收入增長
資料來源:中國建設(shè)銀行年報
圖7 中國建設(shè)銀行近5年利息凈收入占營業(yè)收入比重
2012 年，中國建設(shè)銀行凈利息收益率為2.75%，較上年提高5 個基點，四行排名第二，比排名第一的農(nóng)業(yè)銀行低6個基點，具體如圖8所示。
資料來源:四行2012年報
圖8 2012年四行凈利息收益率
建設(shè)銀行凈利息收益率較上年提高，主要得益于：(1)加強定價管理，新發(fā)生貸款加權(quán)利率同比提升，以及受2011 年升息對貸款收益率的滯后影響；(2)調(diào)整債券投資期限與結(jié)構(gòu)，債券投資收益率穩(wěn)步上升。此外，受2011 年升息對存款付息率的滯后影響和定期存款占比提高影響，計息負(fù)債付息率較上年有所上升，一定程度抵銷了上述因素對凈利息收益率的正向影響。2012 年，人行連續(xù)下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率，同時擴大了存貸款利率浮動區(qū)間，建設(shè)銀行積極開展利率市場化研究，加強利差管理，培養(yǎng)和提升利率市場化條件下的定價能力。
資料來源:中國建設(shè)銀行年報
圖9 建行近3年公司及個人貸款利息收入情況
2012年建設(shè)銀行公司及個人貸款利息收入4199.41 億元，較上年增加879.83 億元，增幅為26.50%。從近3年情況來看，個人貸款利息收入增長率明顯高于公司貸款利息收入增長率，但在貸款利息收入絕對值上，公司貸款利息收入仍遠(yuǎn)大于個人貸款利息收入，2012年建設(shè)銀行公司貸款利息收入是個人貸款利息收入的2.73倍，從側(cè)面說明建設(shè)銀行個人貸款業(yè)務(wù)發(fā)展速度快于公司貸款業(yè)務(wù)，但公司貸款利息收入仍是利息收入的最主要來源。
(二)生息資產(chǎn)和付息負(fù)債的構(gòu)成變化
2012年度建設(shè)銀行平均生息資產(chǎn)為128451.24億元，較上年增加15523.24億元，增幅為13.75%。平均付息負(fù)債118156.15 億元，較上年增加 13628.14 億元，增幅13.04%。2012年生息資產(chǎn)和付息負(fù)債均保持了平穩(wěn)增長，而生息資產(chǎn)的增速大于付息資產(chǎn)的增速。
資料來源:中國建設(shè)銀行年報
圖10 建行2011年和2012年平均生息資產(chǎn)和平均付息負(fù)債變化
2012年建設(shè)銀行生息資產(chǎn)和付息負(fù)債的構(gòu)成及其平均余額、利息收入/支出、平均受利率/成本率及同比變動如下表所示：
表1 中國建設(shè)銀行主要生息資產(chǎn)和付息負(fù)債情況
（人民幣百萬元，百分比除外） 截至2012年12月31日止年度 截至2011年12月31日止年度
平均余額 利息收入/支出 平均收益率/成本率（%） 平均余額 利息收入/支出 平均收益率/成本率（%）
資產(chǎn)
客戶貸款和墊款總額 7027047 441691 6.29 6108983 347520 5.69
債券投資 2808238 100444 3.58 2745520 89716 3.27
存放中央銀行款項 2302863 34694 1.51 2030564 31282 1.54
存放同業(yè)款項及拆出資金 576641 20860 3.62 212038 5841 2.75
買入返售金融資金 130335 5552 4.26 195695 7888 4.03
總生息資產(chǎn) 12845124 603241 4.70 11292800 482247 4.27
總減值準(zhǔn)備 (193168) (164389)
非生息資產(chǎn) 513587 383077
資產(chǎn)總額 13165543 603241 11511488 482247
負(fù)債
客戶存款 10527661 208591 1.98 9442374 151972 1.61
同業(yè)及其他金融機構(gòu)存放款項和拆入資金 1016334 31808 3.13 870192 20464 2.35
賣出回購金融資產(chǎn) 58429 2254 3.86 21724 1233 5.68
已發(fā)行債券證券 211505 7364 3.48 116807 3987 3.41
其他計息負(fù)債 1686 22 1.25 1704 19 1.12
總計息負(fù)債 11815615 250039 2.12 10452801 177675 1.70
非計息負(fù)債 440434 282713
負(fù)債總額 12256049 250039 10735514 177675
利息凈收入 353202 304572
凈利差 2.58 2.57
凈利息收益率 2.75 2.70
資料來源:中國建設(shè)銀行年報
建設(shè)銀行凈利息收益率較上年提高，主要得益于：(1)加強定價管理，新發(fā)生貸款加權(quán)利率同比提升，以及受2011 年升息對貸款收益率的滯后影響；(2)調(diào)整債券投資期限與結(jié)構(gòu)，債券投資收益率穩(wěn)步上升。此外，受2011 年升息對存款付息率的滯后影響和定期存款占比提高影響，計息負(fù)債付息率較上年有所上升，一定程度抵銷了上述因素對凈利息收益率的正向影響。2012 年，人行連續(xù)下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率，同時擴大了存貸款利率浮動區(qū)間，建設(shè)銀行積極開展利率市場化研究，加強利差管理，培養(yǎng)和提升利率市場化條件下的定價能力。
三、非利息收入構(gòu)成和變化
非利息收入主要由手續(xù)費及傭金凈收入和其他非利息收入構(gòu)成，由于不消耗商業(yè)銀行資本金、經(jīng)驗風(fēng)險小而且附加值高，商業(yè)銀行對非利息收入的發(fā)展越來越重視，目前手續(xù)費及傭金凈收入占我國商業(yè)銀行非利息收入中的絕大部分，下圖為近5年建設(shè)銀行手續(xù)費及傭金凈收入和非利息收入情況。
資料來源:中國建設(shè)銀行年報
圖11 建行近5年非利息收入及手續(xù)費及傭金凈收入情況
2012年四行年報中，中國建設(shè)銀行以935.07億元手續(xù)費及傭金凈收入位列第二。建設(shè)銀行在工程造價咨詢、工程資金監(jiān)管、基金代銷、銀行卡、資產(chǎn)托管等優(yōu)勢項目上持續(xù)發(fā)力，金融服務(wù)創(chuàng)新初見成效，中間業(yè)務(wù)收入已成為其穩(wěn)定收入的重要源泉。
資料來源:四行2012年報
圖12 2012年四行手續(xù)費及傭金凈收入情況
2012年，中國建設(shè)銀行實現(xiàn)手續(xù)費及傭金凈收入935.07億元，較上年增長7.49%，但增速較上年大幅放緩。手續(xù)費及傭金凈收入對營業(yè)收入比率較上年下降1.62個百分點至20.29%。手續(xù)費及傭金凈收入增速放緩，主要受以下因素影響：(1)國內(nèi)經(jīng)濟增速放緩，受市場因素影響的相關(guān)產(chǎn)品增速下降；(2)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)趨嚴(yán)，對服務(wù)收費實施進一步規(guī)范；(3)主動減免部分個人及小企業(yè)客戶的服務(wù)收費。
資料來源:中國建設(shè)銀行年報
圖13 建設(shè)銀行近5年手續(xù)費及傭金凈收入增長率變化
資料來源: 四行2012年報
圖14 2012年四行手續(xù)費及傭金凈收入增長率
2012年四行手續(xù)費及傭金凈收入增速較上年均有大幅放緩，建行銀行手續(xù)費及傭金凈收入增長率在四行中位列第三，比居于首位的農(nóng)業(yè)銀行低1.41個百分點。今后建設(shè)銀行應(yīng)更加注重通過金融產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)創(chuàng)新來吸引客戶，克服國內(nèi)宏觀經(jīng)濟環(huán)境及監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)變化所帶來的不利影響，拓寬中間業(yè)務(wù)收入渠道，擴大中間業(yè)務(wù)收入。
四、建設(shè)銀行盈利能力分析總結(jié)
對中國建設(shè)銀行進行盈利能力分析之后發(fā)現(xiàn)，中國建設(shè)銀行作為我國大型上市銀行之一，在近5年中凈利潤得到了大幅增長，具有較強的盈利能力，多項盈利指標(biāo)居于四行前列，其中2012年建設(shè)銀行更以1.47%的資產(chǎn)收益率據(jù)四大行首位，該指標(biāo)已進入國際先進銀行行列，這與建設(shè)銀行積極適應(yīng)經(jīng)濟形勢和市場變化，加快調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，加大自主創(chuàng)新和研發(fā)力度，培育新的利潤增長點密不可分。
數(shù)據(jù)來源:中國建設(shè)銀行年報
圖15 近5年建設(shè)銀行凈利潤額
數(shù)據(jù)來源:四行2012年報
圖16 2012年四行資產(chǎn)收益率
通過分析我們也看到建設(shè)銀行存在的一些不足。首先，凈利潤來源單一，過于依賴凈利息差。2012年凈利息收入占營業(yè)收入的76.66%，中間業(yè)務(wù)收入雖得到較快發(fā)展但所占營業(yè)收入比例仍然很低，國際先進銀行凈利息收入占營業(yè)收入的60%左右；其次，同質(zhì)化競爭嚴(yán)重，缺乏核心競爭力。建設(shè)銀行信貸業(yè)務(wù)中公司貸款比例遠(yuǎn)超個人貸款比例，比較依賴于公司貸款，而優(yōu)質(zhì)公司客戶相對與個人客戶數(shù)量偏少，導(dǎo)致同業(yè)間同質(zhì)化競爭嚴(yán)重；再次，產(chǎn)品創(chuàng)新能力仍需提高，中間業(yè)務(wù)收入偏低。相比較國內(nèi)外優(yōu)秀同業(yè)，建設(shè)銀行理財產(chǎn)品相對缺乏市場競爭力，對于那些技術(shù)含量高和盈利前景好的資產(chǎn)評估、投資咨詢、租賃產(chǎn)業(yè)等業(yè)務(wù)還有很大的提升空間，還需努力拓寬中間業(yè)務(wù)收入渠道，擴大中間業(yè)務(wù)收入。
第三章 中國建設(shè)銀行盈利能力指標(biāo)相關(guān)性分析
一、模型設(shè)計
銀行是經(jīng)營風(fēng)險的企業(yè)，其盈利來源主要有貸款利息收入減去存款利息支出的利差收入，各項中間業(yè)務(wù)的傭金和手續(xù)費等非利息收入等。同時，根據(jù)國外成熟資本市場國家的通行做法，選擇資產(chǎn)收益率來反應(yīng)上市銀行的盈利能力，其值越高，表示銀行的盈利能力越強。
銀行業(yè)上市公司盈利能力的影響因素有很多，本文主要本著可持續(xù)性的原則，選取了建設(shè)銀行部分財務(wù)指標(biāo)對其盈利能力進行相關(guān)性分析。
相關(guān)分析是分析客觀事物之間關(guān)系的定量分析方法，許多事物或現(xiàn)象之間總是相互聯(lián)系的，并且可以通過一定的數(shù)量關(guān)系反映出來，線性相關(guān)分為正相關(guān)和
負(fù)相關(guān)，相關(guān)系數(shù)P的數(shù)值范圍是介于–1與 +1之間，如果|P| = 0，表明兩個變量沒有線性相關(guān)關(guān)系。如果|P| =1 ，則表示兩個變量完全直線相關(guān)。線性相關(guān)的方向通過相關(guān)系數(shù)的符號來表示，“+”號表示正相關(guān)，“﹣”表示負(fù)相關(guān)。
通過建設(shè)銀行資產(chǎn)收益率與其他財務(wù)指標(biāo)的相關(guān)性分析，確定指標(biāo)間相關(guān)關(guān)系的表現(xiàn)形式及相關(guān)關(guān)系的方向與密切程度，為進一步財務(wù)分析提供依據(jù)。
二、實證分析
通過查閱建設(shè)銀行財務(wù)年報，選取了2004年至2012年建設(shè)銀行部分財務(wù)指標(biāo)作為檢驗樣本，財務(wù)指標(biāo)見表4。將數(shù)據(jù)導(dǎo)入SPSS軟件，按照相關(guān)分析模型進行相關(guān)性分析，得出建設(shè)銀行盈利能力與其相關(guān)因素的關(guān)系，SPSS軟件分析結(jié)果見圖15。
表2 中國建設(shè)銀行2004年至2012年部分財務(wù)指標(biāo)
報告期 資產(chǎn)收益率 凈利差 凈利息收益率 手續(xù)費及傭金凈收入占營業(yè)收入比率 成本收入比 存貸比率 核心資本充足率 不良貸款率
2004年 1.31 2.77 2.82 5.75 40.17 63.80 8.60 3.92
2005年 1.11 2.70 2.78 6.64 39.29 61.37 11.08 3.84
2006年 0.92 2.69 2.79 9.03 38.00 60.86 9.92 3.29
2007年 1.15 3.07 3.18 14.27 35.92 61.40 10.37 2.60
2008年 1.31 3.10 3.24 14.37 30.73 59.50 10.17 2.21
2009年 1.24 2.30 2.41 17.99 32.93 60.24 9.31 1.50
2010年 1.32 2.40 2.49 20.44 31.50 62.47 10.40 1.14
2011年 1.47 2.57 2.70 21.91 29.87 65.05 10.97 1.09
2012年 1.47 2.58 2.75 20.29 29.57 66.23 11.32 0.99
數(shù)據(jù)來源:2004年至2012年中國建設(shè)銀行年報
數(shù)據(jù)來源:SPPS軟件分析結(jié)果
圖17 與平均資產(chǎn)收益率成顯著相關(guān)關(guān)系指標(biāo)的相關(guān)系數(shù)
從圖15中可以看出，建設(shè)銀行的資產(chǎn)收益率與手續(xù)費及傭金凈收入占營業(yè)收入比率、成本收入比、不良貸款率具有非常顯著的線性關(guān)系，相關(guān)系數(shù)分別為0.572、-0.629和-0.629，相關(guān)系數(shù)的絕對值均大約0.5。具體來說，建設(shè)銀行的資產(chǎn)收益率與手續(xù)費及傭金凈收入占營業(yè)收入比率成正相關(guān)，與成本收入比、不良貸款率成負(fù)相關(guān)，而其他指標(biāo)與資產(chǎn)收益率沒有非常顯著的線性關(guān)系。
圖16至圖21分別描述了建設(shè)銀行資產(chǎn)收益率與手續(xù)費及傭金凈收入占營業(yè)收入比率、成本收入比、不良貸款率在坐標(biāo)軸上對應(yīng)點的分布關(guān)系及對應(yīng)點的直線擬合情況。
數(shù)據(jù)來源: SPPS軟件分析結(jié)果
圖18 平均資產(chǎn)收益率和手續(xù)費及傭金凈收入占營業(yè)收入比率坐標(biāo)分布
數(shù)據(jù)來源: SPPS軟件分析結(jié)果
圖19 平均資產(chǎn)收益率和手續(xù)費及傭金凈收入占營業(yè)收入比率坐標(biāo)直線擬合
從圖19中可以看出，平均資產(chǎn)收益率和手續(xù)費及傭金凈收入占營業(yè)收入比率擬合的是一條斜率為正的直線，表明建設(shè)銀行平均資產(chǎn)收益率與手續(xù)費及傭金凈收入占營業(yè)收入比率成正比，即平均資產(chǎn)收益率會隨著手續(xù)費及傭金凈收入占營業(yè)收入比率的提高而增長。
現(xiàn)階段建設(shè)銀行的利息凈收入占營業(yè)收入的比重高達(dá)75%以上，利息凈收入是建設(shè)銀行最主要的營業(yè)收入來源，但隨著央行利率市場的逐步推進，銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)將受到直接沖擊，利差收入減少，國內(nèi)商業(yè)銀行將面臨利率市場化帶來的嚴(yán)重沖擊與巨大挑戰(zhàn)。
目前，國外先進銀行的中間業(yè)務(wù)收入在營業(yè)收入中的占比普遍在40%-60%，建設(shè)銀行手續(xù)費及傭金凈收入占營業(yè)收入的比重在逐年提高，但占比仍然偏低，中間業(yè)務(wù)能力偏弱。建設(shè)銀行應(yīng)大力加強中間業(yè)務(wù)發(fā)展，提高手續(xù)費及傭金收入，擺脫利差利潤的限制，依靠金融產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)創(chuàng)新來吸引客戶，擴大銀行營業(yè)收入，分析結(jié)果亦顯示手續(xù)費和傭金凈收入占營業(yè)收入的比例越大，銀行資產(chǎn)收益率越高。
數(shù)據(jù)來源: SPPS軟件分析結(jié)果
圖20 平均資產(chǎn)收益率和成本收入比坐標(biāo)分布
數(shù)據(jù)來源: SPPS軟件分析結(jié)果
圖21 平均資產(chǎn)收益率和成本收入比坐標(biāo)直線擬合
圖19中平均資產(chǎn)收益率和成本收入比擬合的是一條斜率為正的直線，表明建設(shè)銀行平均資產(chǎn)收益率與成本收入比成反比，即平均資產(chǎn)收益率會隨著成本收入比的減少而增長。
銀行的成本收入比是業(yè)務(wù)及管理費用除以營業(yè)收入所得的比值，成本收入比的高低可以反映一家銀行的成本控制能力，進而反映其經(jīng)營管理的效率。成本收入比越低，則其成本控制能力越高，其盈利能力就越強。
數(shù)據(jù)來源:中國建設(shè)銀行年報
圖22 中國建設(shè)銀行歷年成本收入比
圖22顯示，自2004年以來，中國建設(shè)銀行的成本收入比總體上呈現(xiàn)出明顯的下降趨勢，說明建設(shè)銀行的成本控制能力在逐步加強，建設(shè)銀行近幾年成本控制和經(jīng)營效益較好，維持在一個穩(wěn)定的水平。2012的成本收入比在四大行中僅高于工行成本收入比的28.56%，建設(shè)銀行應(yīng)當(dāng)繼續(xù)加強成本控制水平，提高經(jīng)營效率，將成本收入比繼續(xù)保持在一個合理水平。
數(shù)據(jù)來源: SPPS軟件分析結(jié)果
圖23 平均資產(chǎn)收益率和不良貸款率坐標(biāo)分布
數(shù)據(jù)來源: SPPS軟件分析結(jié)果
圖24 平均資產(chǎn)收益率和不良貸款率坐標(biāo)直線擬合
圖21中平均資產(chǎn)收益率和不良貸款率擬合的是一條斜率為正的直線，表明建設(shè)銀行平均資產(chǎn)收益率與不良貸款率成反比，即平均資產(chǎn)收益率會隨著不良貸款率的減少而增長。
不良貸款率是指銀行不良貸款占總貸款余額的比重，貸款質(zhì)量直接影響銀行生息資產(chǎn)收入，作為衡量銀行貸款質(zhì)量的不良貸款率，其高低直接影響到銀行盈利能力。
數(shù)據(jù)來源:中國建設(shè)銀行年報
圖25 中國建設(shè)銀行歷年不良貸款率
圖23顯示中國建設(shè)銀行的不良貸款率自2004年開始逐年降低，，表明建設(shè)銀行風(fēng)險管理能力得到了持續(xù)提升，資產(chǎn)質(zhì)量也呈現(xiàn)出持續(xù)改善的趨勢。建設(shè)銀行2012年不良貸款率為0.99%，但與四行中不良貸款率最低的工商銀行相比仍有一定差距。之前相關(guān)性分析表明，不良貸款率與資產(chǎn)收益率成線性負(fù)相關(guān)，因此建設(shè)銀行需通過壓縮不良貸款率來有效提升資產(chǎn)收益率，避免經(jīng)營利潤遭不良資產(chǎn)侵蝕。
數(shù)據(jù)來源:四行2012年報
圖26 2012年四行不良貸款率
第四章 改善中國建設(shè)銀行盈利能力的政策建議
隨著我國利率市場化的不斷推進，我國上市銀行利差縮小儼然已成為現(xiàn)實。在后危機時代，我國上市銀行將面臨著各種挑戰(zhàn)，其中最主要的挑戰(zhàn)是如何實現(xiàn)盈利模式的轉(zhuǎn)型和實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。結(jié)合之前分析，建設(shè)銀行如何提升盈利能力，推進盈利模式轉(zhuǎn)型可從以下三個方面著手。
一、優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，發(fā)展中間業(yè)務(wù)
商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)是其盈利模式的基礎(chǔ)，有效的、可持續(xù)的盈利模式轉(zhuǎn)型需要建立在合理的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)之上。隨著銀行業(yè)競爭的加劇，利率市場化的進一步推進，存貸利差越來越小，資金成本日益提高，依靠傳統(tǒng)業(yè)務(wù)實現(xiàn)利潤增長的難度加大。優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，改變過于依賴存貸款的利息差的局面，已成為銀行業(yè)謀求發(fā)展的必然要求。相比之下,中間業(yè)務(wù)不消耗銀行資本金，經(jīng)營風(fēng)險小而且附加值高，各商業(yè)銀行對中間業(yè)務(wù)的發(fā)展已越來越重視，逐步將經(jīng)營重心從傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到更具發(fā)展空間和收益更高的中間業(yè)務(wù)上來。
雖然現(xiàn)階段建設(shè)銀行中間業(yè)務(wù)有了一定的發(fā)展，但與發(fā)達(dá)國家先進銀行相比無論從數(shù)量上還是質(zhì)量上看，中間業(yè)務(wù)成為建設(shè)銀行最重要的支柱業(yè)務(wù)任重而道遠(yuǎn)。為達(dá)到成為世界一流銀行的目標(biāo)，中國建設(shè)銀行應(yīng)采取更為積極的發(fā)展對策，具體包括制定人才引進計劃和培養(yǎng)體系、建立健全中間業(yè)務(wù)的管理體系、重點發(fā)展新型理財顧問、咨詢以及托管等創(chuàng)新型業(yè)務(wù)、提高各級管理者的認(rèn)知能力、運用科技手段帶動服務(wù)質(zhì)量的提升和搭建風(fēng)險控制體系等措施來進一步提升建設(shè)銀行的綜合競爭能力，
二、樹立成本費用控制理念，完善風(fēng)險管理機制
建設(shè)銀行應(yīng)進一步完善營業(yè)費用支出制度，加大系統(tǒng)內(nèi)和同業(yè)間的費用效率比較，建立硬約束機制等從機制上避免不計成本的盲目擴張。建立高效的成本考核激勵機制，最大限度的激發(fā)員工的主觀能動性和工作積極性，培養(yǎng)員工的成本意識，發(fā)揮其導(dǎo)向作用，落實成本控制責(zé)任制。提高建行盈利能力還需嚴(yán)格控制不良資產(chǎn)數(shù)量，進一步完善風(fēng)險管理體系，減少不良資產(chǎn)對經(jīng)營利潤的侵蝕，以實現(xiàn)利潤最大化。為此應(yīng)加強對重點領(lǐng)域的風(fēng)險防范，以降低大額授信風(fēng)險；加大對不良貸款處置力度，強化對不良資產(chǎn)的責(zé)任追究；對不良貸款進行逐筆核對，確認(rèn)相關(guān)責(zé)任。對授信不合規(guī)等行為加大處罰力度。
三、穩(wěn)步推進綜合化經(jīng)營與國際化經(jīng)營，提升品牌價值
隨著中國市場經(jīng)濟的發(fā)展和金融市場的完善，客戶的金融需求越來越多元化和個性化，單純的銀行服務(wù)已很難滿足客戶的需求。因此，在市場需求的推動下和應(yīng)對混業(yè)經(jīng)營的外資銀行的競爭，建設(shè)銀行雖已開始嘗試進行綜合經(jīng)營和國際化經(jīng)營，這種經(jīng)營模式目前仍處于初期階段，因此，在未來的發(fā)展中，建設(shè)銀行需穩(wěn)步推進綜合化經(jīng)營和國際化經(jīng)營，為國內(nèi)外客戶提供更多多元化和個性化服務(wù)，以此逐漸形成自己的核心競爭力。
此外，我國金融市場實行分業(yè)經(jīng)營和監(jiān)管模式，這極大限制了我國上市銀行的資源配置效率，為此包括建設(shè)銀行在內(nèi)的國內(nèi)上市銀行需積極與其他金融機構(gòu)合作，以拓展跨市場的中間業(yè)務(wù)來尋求可持續(xù)發(fā)展，不斷優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，建立可持續(xù)的盈利模式。
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