穩(wěn)健原則最初產(chǎn)生于中世紀(jì)財(cái)產(chǎn)托管人減輕或解脫受托責(zé)任的需求。在運(yùn)用時(shí)，財(cái)務(wù)托管人在記賬中將需要根據(jù)不確定情況估計(jì)的事項(xiàng)一律處理為可能發(fā)生的損失，都予以反映，無(wú)法確認(rèn)的收入全部不予以反映，以達(dá)到減輕或解脫受托責(zé)任的目的。在不確定環(huán)境下，穩(wěn)健原則的使用既可降低或抵消管理者的樂(lè)觀行為，又可減輕潛在責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（IASC）在一號(hào)準(zhǔn)則中把穩(wěn)健原則作為選擇會(huì)計(jì)政策的三要素之一；在我國(guó)2006年頒布的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則框架中，穩(wěn)健性被作為會(huì)計(jì)信息質(zhì)量要求原則，重要程度顯而易見(jiàn)。近些年，眾多國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)于會(huì)計(jì)穩(wěn)健性進(jìn)行了較為廣泛的研究。Givoly和Hayn（2000）基于美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)顯示，證實(shí)穩(wěn)健性不僅在實(shí)務(wù)中廣泛地存在，而且在最近30年其程度也在不斷加強(qiáng)。我國(guó)國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)穩(wěn)健性的關(guān)注起源于20世紀(jì)80年代我國(guó)是否引入穩(wěn)健性的爭(zhēng)論上。徐政旦等認(rèn)為穩(wěn)健性原則是適合我國(guó)國(guó)情的，而葛家澍等則認(rèn)為應(yīng)該有選擇性地運(yùn)用穩(wěn)健性原則。李增泉、盧文彬（2003）的研究則全面地拉開(kāi)了國(guó)內(nèi)學(xué)者關(guān)于穩(wěn)健性的研究序幕，他們通過(guò)實(shí)證證明了我國(guó)上市公司條件穩(wěn)定性的存在性。但是國(guó)內(nèi)外學(xué)者一般認(rèn)為股權(quán)結(jié)構(gòu)主要包括股權(quán)集中度和股權(quán)性質(zhì)兩個(gè)方面，很少有人從股東性質(zhì)角度去研究。
本文中股東性質(zhì)指的是將股東按某種特定的類(lèi)別分類(lèi)。國(guó)外代表性的分類(lèi)有Edwards（1994）、Smith（1996）等將股東劃分為機(jī)構(gòu)投資股東、銀行股東和管理層股東等；國(guó)內(nèi)的劃分種類(lèi)更加繁多，本文參照馬小芳等（2008）按照經(jīng)濟(jì)性質(zhì)將股東分為控股股東、流動(dòng)股東和員工股東三類(lèi)。本文嘗試著從股東性質(zhì)三個(gè)類(lèi)別中去分析其對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的影響。
一、控股股東對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的影響
控股股東往往體現(xiàn)出投資目的多樣性、持有股份的穩(wěn)定性和參與決策的積極性等特征。控股股東在上市公司中擁有絕對(duì)話語(yǔ)權(quán)，其股東性質(zhì)對(duì)會(huì)計(jì)政策的選擇具有很大的影響。本文以國(guó)家股股東為例還說(shuō)明控股股東的影響。
國(guó)家股股東是國(guó)家，股東權(quán)利由國(guó)有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)中的有關(guān)授權(quán)單位和部門(mén)行使，產(chǎn)權(quán)主體是各級(jí)政府和主管部門(mén)。由于國(guó)家股并沒(méi)有真正的人格化，國(guó)家股的股權(quán)代表并不能在公司中完全代表國(guó)家利益，股東的目標(biāo)具有多重性，常常是行政目標(biāo)和政治功利的混合物，還常帶有其他照顧就業(yè)、保持社會(huì)穩(wěn)定等社會(huì)目標(biāo)，故效率低下。長(zhǎng)期以來(lái)分配機(jī)制不夠合理導(dǎo)致管理者不能發(fā)揮自己的積極性，在產(chǎn)權(quán)主體監(jiān)督不到位的情況下，擁有實(shí)際控制權(quán)的經(jīng)營(yíng)管理者為了自身的利益和職位的升遷，往往報(bào)喜不報(bào)憂。這種國(guó)有資產(chǎn)人格化的缺失，使得“內(nèi)部人控制”問(wèn)題加劇，具體的經(jīng)營(yíng)管理者就可以利用其信息不對(duì)稱優(yōu)勢(shì)和控制權(quán)，多計(jì)利潤(rùn)，少計(jì)損失，向股東提供失真的會(huì)計(jì)信息，導(dǎo)致會(huì)計(jì)的穩(wěn)健性降低。
二、流動(dòng)股股東對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的影響
流動(dòng)股東的存在是證券市場(chǎng)存在的前提，其主要目的是為了獲得短期股價(jià)差或現(xiàn)金股利。目前我國(guó)上市公司正處于股權(quán)分置改革和大小非解禁的一個(gè)過(guò)程之中，眾多非流通股進(jìn)入二級(jí)流通市場(chǎng)以后，流動(dòng)股東增多，是否會(huì)對(duì)計(jì)穩(wěn)健性產(chǎn)生影響。
在我國(guó)，流通股的持有者大多是中小個(gè)人股東，機(jī)構(gòu)投資者少，他們單個(gè)股東持股資金有限，單獨(dú)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力低，很容易由投資轉(zhuǎn)為投機(jī)，總是企圖從股價(jià)的波動(dòng)中獲取價(jià)差增值的機(jī)會(huì)，因此他們需密切關(guān)注投資對(duì)象的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，從而推斷其股價(jià)的波動(dòng)。根據(jù)我國(guó)《公司法》規(guī)定，股東的投票表決權(quán)是按照出席股東大會(huì)的股東所代表的股份決定的，因此對(duì)中小股東而言，股東會(huì)形同虛設(shè)。但是，盡管大多數(shù)流通股股東很難通過(guò)股東大會(huì)監(jiān)控管理層，他們卻是隨時(shí)可“用腳投票”的股東。對(duì)于需要通過(guò)配股和增發(fā)股票吸引投資的管理層或內(nèi)部人，必須在一定程度上贏得眾多中小股東的信賴，這種制約的力量對(duì)管理層和內(nèi)部人產(chǎn)生一定的制約作用。雖然大股東仍然可能存在內(nèi)幕交易和利益關(guān)聯(lián)交易損害上市公司和中心股東利益的動(dòng)機(jī)和行為，但是在中小股東利益受損的同時(shí)，大股東的股權(quán)價(jià)值也會(huì)發(fā)生同方向的增減，這在一定程度上將極大地弱化大股東侵害小股東利益的動(dòng)機(jī)?？梢钥闯?，流通股股東存在著對(duì)會(huì)計(jì)信息穩(wěn)健性的內(nèi)在需求，從而提高了會(huì)計(jì)穩(wěn)健性。
三、管理層持股對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的影響
員工持股主要體現(xiàn)在管理層持股上。會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的契約解釋認(rèn)為，存在代理沖突的情況下，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性有利于提高股東——管理層契約的有效性，因此報(bào)酬契約是穩(wěn)健性存在的一個(gè)原因。股東對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的需求來(lái)自于經(jīng)營(yíng)權(quán)和所有權(quán)分離產(chǎn)生的第一類(lèi)代理問(wèn)題，若將高管持股比例作為雙方代理沖突的一個(gè)觀測(cè)變量，高管持股比例越低，則雙方的利益沖突越嚴(yán)重，從而產(chǎn)生對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性這一沖突協(xié)調(diào)機(jī)制的需求。Ball（2001）認(rèn)為，當(dāng)高管持股低時(shí)，管理層接受凈現(xiàn)值為負(fù)的投資項(xiàng)目獲得的私人利益大于企業(yè)價(jià)值損失對(duì)管理者的影響部分。因此當(dāng)高管持股低時(shí)，股東對(duì)穩(wěn)健性的需求就會(huì)更大，以抵制管理層投資于或者推遲終止負(fù)凈現(xiàn)值項(xiàng)目。Watts（2006）認(rèn)為，控制投資機(jī)會(huì)對(duì)高管持股的影響后，如果高管持股比預(yù)期的低，股東就需要穩(wěn)健性來(lái)緩解他們之間的沖突，來(lái)自于股東與經(jīng)理人代理沖突的穩(wěn)健性需求與高管持股負(fù)相關(guān)。
