一、長期償債能力的基本財務指標
（一）資產(chǎn)負債率。資產(chǎn)負債率是指公司一定時點期末的負債總額對資產(chǎn)總額的比率或者說負債總額占資產(chǎn)總額的百分比。其運用應注意以下幾點：
1.公式中的負債總額不僅包括長期負債還包括短期負債。
2.運用該比率進行判斷時應當結合企業(yè)的營業(yè)周期進行。
（二）已獲利息倍數(shù)。已獲利息倍數(shù)是指公司息稅前利潤對利息費用的比率，其計算公式為：已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤/利息費用=（利潤總額+利息費用）/利息費用。該比率反映公司息稅前利潤為所需支付利息的多少倍，用于衡量公司償付借款利息的能力。其運用應注意以下幾點：
1.計算公式中的利潤總額不包括非常損益及會計政策變更的累積影響等項目。
2.公式中的利潤總額也不應包括按權益法核算長期股權投資所確認的投資收益，因為在權益法下，投資收益是按權責發(fā)生制確認的，所確認的投資收益能否獲得相應的現(xiàn)金流入取決于被投資企業(yè)的利潤分配政策、預期盈虧狀況、現(xiàn)金流量狀況以及企業(yè)發(fā)展對現(xiàn)金的需求等諸多因素，具有高度的不確定性。
（三）有形凈值債務率。有形凈值債務率是企業(yè)負債總額與有形凈值的百分比。。
以上三類指標分別從長期債務本金及利息償還兩個方面對企業(yè)長期償債能力進行了評價。其中，資產(chǎn)負債率是以資產(chǎn)負債表資料為依據(jù)，從靜態(tài)方面評價公司的長期償債能力；而已獲利息倍數(shù)則是以利潤表資料為依據(jù)，從動態(tài)方面評價公司的長期償債能力。
二、長期償債能力指標的運用及分析
（一）計算相關財務指標。
（二）分析。
通過以上指標的綜合分析，可以判定該企業(yè)負債水平較高，但由于經(jīng)濟形勢向好或企業(yè)自身經(jīng)營有道等原因，充分利用了財務杠桿，使得其盈利水平較高，對當前所持債務利息償付方面沒有問題。但需要注意的是，房地產(chǎn)行業(yè)由于對宏觀調控政策、金融環(huán)境等方面的影響較為敏感，而這些影響因素屬于不穩(wěn)定因素，因此，筆者建議R公司應當嚴格控制債務規(guī)模，切忌盲目通過債券、借款等方式融資，以實現(xiàn)穩(wěn)定、可持續(xù)發(fā)展。
