摘要：2006年2月15日，作為“我國會計(jì)史上新的里程碑”的新會計(jì)審計(jì)準(zhǔn)則體系正式發(fā)布，標(biāo)志著中國會計(jì)準(zhǔn)則與國際會計(jì)準(zhǔn)則最終實(shí)現(xiàn)了全面接軌。新會計(jì)準(zhǔn)則在保持中國特色的基礎(chǔ)上在會計(jì)政策選擇運(yùn)用上實(shí)現(xiàn)了與國際慣例的接軌，尤其是已被國際上普遍認(rèn)可并應(yīng)用的公允價(jià)值會計(jì)的適當(dāng)引入，更成為新會計(jì)準(zhǔn)則體系的亮點(diǎn)。本文試從分析公允價(jià)值對資本市場的影響，提出了我國制定公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則及實(shí)施公允價(jià)值會計(jì)的政策建議。
關(guān)鍵詞：新會計(jì)準(zhǔn)則；公允價(jià)值；資本市場
2006年2月15日，財(cái)政部發(fā)布了新會計(jì)審計(jì)準(zhǔn)則體系發(fā)布會，其在2007年1月1日率先在上市公司執(zhí)行。這標(biāo)志著適應(yīng)我國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求、與國際慣例趨同的企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則體系和注冊會計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)則體系正式建立。這次會計(jì)改革，在中國的歷史上是一次重大的會計(jì)革命，在其他國家也是少見的，引起了我國會計(jì)理論界和實(shí)務(wù)界的廣泛關(guān)注，尤其是新會計(jì)準(zhǔn)則中廣泛地運(yùn)用公允價(jià)值，更被許多業(yè)內(nèi)人士稱之為本次準(zhǔn)則修訂的“亮點(diǎn)”。同時，我國的新準(zhǔn)則的研制工作也得到了國際認(rèn)可。尤其是已被國際上普遍認(rèn)可并應(yīng)用的公允價(jià)值會計(jì)的適當(dāng)引入，更成為新會計(jì)準(zhǔn)則體系的亮點(diǎn)。探討公允價(jià)值會計(jì)問題，對我國公允價(jià)值會計(jì)的理論和實(shí)踐有重要的現(xiàn)實(shí)意義。
1 新會計(jì)準(zhǔn)則運(yùn)用公允價(jià)值后對資本市場的影響
新會計(jì)準(zhǔn)則體系全面引入了公允價(jià)值的計(jì)量模式，將會對上市公司相關(guān)投資業(yè)務(wù)的業(yè)績產(chǎn)生十分重大的影響，也使得不少上市公司較為隱蔽的資產(chǎn)可取得公允價(jià)值，在市場中凸顯其內(nèi)在價(jià)值。
1.1 對擁有投資房地產(chǎn)的上市公司的影響
新增的《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第3號-投資性房地產(chǎn)》準(zhǔn)則，將為擁有投資房地產(chǎn)的上市公司帶來利潤飛升的契機(jī)。該準(zhǔn)則對投資性房地產(chǎn)引用公允價(jià)值計(jì)量模式，明確了投資性房地產(chǎn)的后續(xù)計(jì)量及其信息披露，規(guī)定了如果有確鑿證據(jù)表明其公允價(jià)值能夠持續(xù)可靠地取得，應(yīng)當(dāng)采用公允價(jià)值模式。從目前我國的整個市場環(huán)境來看，房地產(chǎn)市場將隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而繼續(xù)向上，采用歷史成本計(jì)量的房地產(chǎn)價(jià)值普遍遭到低估。在現(xiàn)行會計(jì)準(zhǔn)則中，上市公司因投資房地產(chǎn)的升值帶來的利潤并不列入報(bào)表，但采用新準(zhǔn)則后，公允價(jià)值與原賬面值之間的差異將計(jì)入當(dāng)期損益。新會計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施將給擁有大量投資性房地產(chǎn)的企業(yè)業(yè)績帶來很大變化，而上市公司中擁有投資性房地產(chǎn)的企業(yè)不在少數(shù)，主要體現(xiàn)在那些希望通過租金收入來獲得長期收益以增強(qiáng)可持續(xù)發(fā)展能力的上市公司。
1.2 對擁有特許經(jīng)營權(quán)的企業(yè)的影響
《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第6號-無形資產(chǎn)》準(zhǔn)則，將使一些擁有特許經(jīng)營權(quán)的企業(yè)價(jià)值得到市場體現(xiàn)。其中，最典型的就是擁有出租車牌照以及擁有一些特殊線路的運(yùn)輸類公司，將會因無形資產(chǎn)重新估值而凸顯巨大發(fā)展?jié)摿Α?br />
1.3 對持有法人股的上市公司的影響
持有法人股的上市公司，也可能按照《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第22號-金融工具確認(rèn)和計(jì)量》中的規(guī)定中獲得巨額收益。該準(zhǔn)則中規(guī)定，交易性金融資產(chǎn)取得時以成本計(jì)量，期末按照公允價(jià)值對金融資產(chǎn)進(jìn)行后續(xù)計(jì)量，公允價(jià)值與成本的差異計(jì)入當(dāng)期損益，一旦上市公司將持有的法人股權(quán)這些可供出售的金融資產(chǎn)變成交易性金融資產(chǎn)，采用市價(jià)法后續(xù)計(jì)量，資產(chǎn)可能出現(xiàn)巨額增值。
1.4 對持有較多交易性證券投資的公司的影響
資本市場的變化會直接影響持有較多交易性證券投資公司的當(dāng)期利潤。根據(jù)新會計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，交易性證券投資(類似于現(xiàn)行準(zhǔn)則中的短期證券投資)取得時以成本計(jì)量，期末時將采用公允價(jià)值(即市價(jià))來進(jìn)行計(jì)價(jià)，不再采用現(xiàn)行的單邊調(diào)整的成本與市價(jià)孰低法計(jì)價(jià)。這使得短期投資數(shù)額較大的公司因?yàn)槭袌鲎兓赡艹霈F(xiàn)盈利波動。南京高科無疑正是這樣的上市公司。該公司不僅僅擁有土地儲備等富裕型資產(chǎn)，還參股投資了棲霞建設(shè)(600533)、中信證券(600030)以及南京商業(yè)銀行等優(yōu)質(zhì)公司，且這些股權(quán)均可以相當(dāng)容易取得公允價(jià)格。其中棲霞建設(shè)、中信證券是上市公司，所以它們在二級市場的價(jià)格就是公允價(jià)值。對金融工具采用公允價(jià)值計(jì)量，讓南京高科的投資價(jià)值更為顯現(xiàn)。值得注意的是，上述三家公司均為優(yōu)質(zhì)企業(yè)，其未來數(shù)年的業(yè)績增長是可以預(yù)期的，此類公司的股權(quán)還有望每年給南京高科帶來不菲的投資回報(bào)。
2 新會計(jì)準(zhǔn)則全面運(yùn)用公允價(jià)值將帶來的挑戰(zhàn)及應(yīng)對措施
2.1 對行業(yè)監(jiān)管的挑戰(zhàn)與應(yīng)對措施
在資本市場運(yùn)行中，離不開會計(jì)準(zhǔn)則的制定者和資本市場的監(jiān)管者，只有在會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)范下和監(jiān)管者的監(jiān)控下，資本市場才能夠不斷地發(fā)展和完善。以往公允價(jià)值被濫用的經(jīng)驗(yàn)一再提醒我們，本次準(zhǔn)則中公允價(jià)值的使用應(yīng)該格外受到關(guān)注。強(qiáng)化和規(guī)范企業(yè)信息披露是本次會計(jì)準(zhǔn)則中全面使用公允價(jià)值的重要目標(biāo)，然而如何對公允價(jià)值的“公允性進(jìn)行監(jiān)管又是難題。目前我國在準(zhǔn)則的執(zhí)行方面存在著不少問題，一些是限于本身的專業(yè)水準(zhǔn)，導(dǎo)致對準(zhǔn)則理解不夠；而另一些則是為了自身動機(jī)的需要，甚至包括某些政府部門出于自身利益的考慮，也會指使企業(yè)做一些違反會計(jì)準(zhǔn)則的處理。由于新會計(jì)準(zhǔn)則賦予企業(yè)在會計(jì)處理上更多的職業(yè)判斷，相應(yīng)地會計(jì)監(jiān)督的水平也必須相應(yīng)提高，財(cái)政部同時發(fā)布48項(xiàng)注冊會計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)則的目的不言而喻。為提高事務(wù)所審計(jì)質(zhì)量，進(jìn)一步強(qiáng)化專業(yè)監(jiān)督提供有力支持。然而，由于新會計(jì)準(zhǔn)則給予企業(yè)更多的“會計(jì)空間”，提高會計(jì)監(jiān)督水平必然要求更多的人力和物力的投入，監(jiān)督成本相應(yīng)也會增加。此外，中國證監(jiān)會宣稱已開始著手研究和制定相應(yīng)的措施，將選擇部分上市公司進(jìn)行現(xiàn)場調(diào)查，測算實(shí)施企業(yè)會計(jì)和審計(jì)準(zhǔn)則體系可能對資本市場產(chǎn)生的影響，研究制定切實(shí)可行的銜接辦法。因此，會計(jì)準(zhǔn)則的高效運(yùn)用還必須有其他相關(guān)部門的監(jiān)督和配和，同時也不可避免地提高了監(jiān)管成本。
2.2 對商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的挑戰(zhàn)與應(yīng)對措施
公允價(jià)值計(jì)量要求銀行在交易事項(xiàng)的市場價(jià)值發(fā)生變化時，及時將這些價(jià)值變動在報(bào)表中予以確認(rèn)，這就增加商業(yè)銀行財(cái)務(wù)的波動性。在宏觀經(jīng)濟(jì)形勢出現(xiàn)急劇變化、利率和匯率出現(xiàn)大幅度調(diào)整、股票價(jià)格大幅漲跌的時期，商業(yè)銀行財(cái)務(wù)報(bào)表中有關(guān)數(shù)據(jù)就會在短時期內(nèi)出現(xiàn)較大的波動，造成資本充足率的不穩(wěn)定。另一方面由于使用公允價(jià)值計(jì)量，一部分未實(shí)現(xiàn)的收益和損失將被計(jì)入損益或直接計(jì)入資本公積等項(xiàng)目中，造成監(jiān)管資本的數(shù)據(jù)將與會計(jì)報(bào)表直接反映的資本數(shù)據(jù)不一致。由于全面引入了公允價(jià)值，因此，對于銀行的衍生金融工具交易和債券投資類產(chǎn)品的要求大大提高，銀行需要實(shí)時反映兩大類產(chǎn)品公允價(jià)值的波動。但目前我國金融產(chǎn)品的交易市場還不是很成熟，尤其是衍生金融產(chǎn)品才剛剛起步，金融產(chǎn)品公允價(jià)值的取得將存在一定的困難。比如，對于目前市場上有公開價(jià)格的金融工具的公允價(jià)值，目前還只能在全國銀行問債券市場進(jìn)行交易，而由于該市場債券交易并不活躍，期末市場價(jià)格并不具有代表性；對于不便詢價(jià)的產(chǎn)品，其公允價(jià)值確定模型的選擇，目前國內(nèi)都還沒有可以借鑒的先例。因此，需要銀行資金交易中臺建立嚴(yán)格的制度，同時要引入公允價(jià)值計(jì)價(jià)模型或系統(tǒng)，來充分反映價(jià)值波動。
2.3 對稅收監(jiān)管的挑戰(zhàn)與應(yīng)對措施
國家稅收與財(cái)務(wù)會計(jì)由于服務(wù)的目的不同，分別遵循不同的原則。財(cái)務(wù)會計(jì)的目的在于提供真實(shí)、相關(guān)的會計(jì)信息，側(cè)重于經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)性。而稅法從組織財(cái)政收入的角度出發(fā)，強(qiáng)調(diào)確定性原則、歷史成本原則、權(quán)責(zé)發(fā)生制和收付實(shí)現(xiàn)制相結(jié)合原則。因此，公允價(jià)值的引入，將會使得稅法和會計(jì)在對經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的計(jì)量上產(chǎn)生更大的差異，這將是新準(zhǔn)則實(shí)施過程中無法回避的問題。另一方面，公允價(jià)值變動計(jì)入當(dāng)期損益，相關(guān)的資產(chǎn)仍然存在，并未終止確認(rèn)，也沒有相應(yīng)的現(xiàn)金流入。但由于增加了本年利潤后，可能引起所得稅和利潤分配等原因的現(xiàn)金流出，對企業(yè)的現(xiàn)金流產(chǎn)生了不利影響。稅務(wù)監(jiān)管部門應(yīng)意識到，企業(yè)在運(yùn)用新準(zhǔn)則過程中有可能采用稅務(wù)籌劃的可能。如非貨幣性資產(chǎn)交換及債務(wù)重組中涉及到固定資產(chǎn)時，如果換出資產(chǎn)賬面價(jià)值與資產(chǎn)公允價(jià)值差距大，換入固定資產(chǎn)的入賬價(jià)值較高，則各項(xiàng)折舊費(fèi)用將提高，降低利潤，達(dá)到節(jié)稅、減少或延遲企業(yè)現(xiàn)金流出的目的。投資性房地產(chǎn)后續(xù)計(jì)量采用公允價(jià)值就引起了增加利潤部分是否繳納所得稅的問題。不再計(jì)提折舊會增加企業(yè)的應(yīng)交所得稅，導(dǎo)致企業(yè)可能回避公允價(jià)值，采用成本法。
2.4 對資產(chǎn)評估的挑戰(zhàn)與應(yīng)對措施
公允價(jià)值的估計(jì)應(yīng)當(dāng)建立在評估技術(shù)結(jié)果的基礎(chǔ)上，評估技術(shù)應(yīng)當(dāng)盡可能的吸收來自活躍市場的市場信息。國際會計(jì)準(zhǔn)則也已承認(rèn)重估可以替代歷史成本，并指出在給定的價(jià)格變動影響下帳目凈值通常稱為重估凈值，重估凈值是通過歷史成本指標(biāo)或者對資產(chǎn)評估值或者某個時期資產(chǎn)的重估值建立起來的，當(dāng)資產(chǎn)的價(jià)值是以資產(chǎn)的評估或某以時期資產(chǎn)的重估值為基礎(chǔ)時，國際資產(chǎn)評估標(biāo)準(zhǔn)可以作為評估的基礎(chǔ)。這就要求必須利用獨(dú)立的專業(yè)評估，作為重新表達(dá)的基礎(chǔ)。目前我國資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)和資產(chǎn)評估師缺乏應(yīng)有的獨(dú)立的第三方地位，使得資產(chǎn)評估中還存在很多不規(guī)范行為。這里面有著多方面的原因：首先我國資產(chǎn)評估行業(yè)多種評估資格依然林立，且分屬不同的管理部門和行業(yè)協(xié)會管理，執(zhí)業(yè)規(guī)范也由各個部門分別制定，造成我國資產(chǎn)評估規(guī)范的不統(tǒng)一。其次我國仍然沒有涵蓋整個資產(chǎn)評估領(lǐng)域的專門的法律，與資產(chǎn)評估有關(guān)的一系列規(guī)定散見于相關(guān)法律法規(guī)，如公司法、證券法、刑法、國有資產(chǎn)評估管理辦法等。另外，我國評估業(yè)依然以傳統(tǒng)的主要為稅收、交易、抵押貸款和法律訴訟等服務(wù)，缺乏以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的評估業(yè)務(wù)。借鑒國際評估行業(yè)的立法經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國的實(shí)際情況，制訂和完善資產(chǎn)評估領(lǐng)域的法律法規(guī)，規(guī)范市場主體的權(quán)利和義務(wù)，明確法律責(zé)任，保障資產(chǎn)評估有關(guān)各方的合法權(quán)益。政府也應(yīng)該明確其對評估業(yè)的監(jiān)督責(zé)任，尤其是對國有資產(chǎn)的評估結(jié)構(gòu)的監(jiān)督責(zé)任，要把好評估價(jià)值是否合理的最后一道關(guān)，這樣才能促進(jìn)評估業(yè)的規(guī)范發(fā)展，進(jìn)一步發(fā)揮資產(chǎn)評估等專業(yè)化中介的作用。
在此次大力推行公允價(jià)值的同時，不少人擔(dān)憂此次公允價(jià)值是否會再次成為操縱利潤的工具。面對這個問題，我們應(yīng)該清醒的認(rèn)識到，公允價(jià)值被濫用的問題關(guān)鍵并不在于公允價(jià)值會計(jì)本身，而主要是資本市場中某些利益集團(tuán)存在著強(qiáng)烈的利潤操縱動機(jī)。我們相信，我國的證券市場經(jīng)過多年的發(fā)展和完善，在強(qiáng)化公司治理，提高運(yùn)作透明度，清理違規(guī)行為，構(gòu)建上市公司綜合監(jiān)管體系方面有了很大的進(jìn)步。因此，我們認(rèn)為，我國有利于公允價(jià)值應(yīng)用的環(huán)境已經(jīng)初步實(shí)現(xiàn)。
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