盡管廣東千億養(yǎng)老金“入市”的誤讀近日被全國社保基金理事會(huì)糾正，但城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老金的內(nèi)控話題已經(jīng)引起社會(huì)的廣泛關(guān)注。
社會(huì)保障資金涉及百姓生活保障和社會(huì)的穩(wěn)定，保證各項(xiàng)社會(huì)保障資金的安全是資金管理者的首要目標(biāo)。對(duì)此，2月15日，財(cái)政部發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)和規(guī)范社會(huì)保障基金財(cái)政專戶管理有關(guān)問題的通知》強(qiáng)調(diào)，除可轉(zhuǎn)存定期存款或購買國家債券外，地方財(cái)政部門不得動(dòng)用基金結(jié)余進(jìn)行任何其他形式的直接或間接投資，地方財(cái)政部門要建立健全基金保值增值制度及運(yùn)作機(jī)制，在確?；鹬Ц栋踩那疤嵯聦?shí)現(xiàn)保值增值。
不僅是財(cái)政部門在嚴(yán)格控制資金、保障資金安全，記者從全國社?；鹄硎聲?huì)官網(wǎng)獲悉，全國社保基金理事會(huì)受托投資運(yùn)營(yíng)廣東省部分養(yǎng)老金，也將采取更為審慎的投資方針。該項(xiàng)資金將主要投資于國債、銀行存款、企業(yè)債、金融債等有固定收益的產(chǎn)品。
穩(wěn)健性和安全性原則是養(yǎng)老金投資重點(diǎn)考慮的原則。東北財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院副教授姜英兵贊同全國社?；鹄硎聲?huì)的內(nèi)控措施，他認(rèn)為，國債、企業(yè)債、金融債、長(zhǎng)期銀行存款是有固定收益而且監(jiān)管成本比較低的產(chǎn)品。國債的收益率比銀行存款利率高，安全性也不錯(cuò)。信用評(píng)級(jí)較高的企業(yè)債也比較好，既有一定的安全保證，又可期望獲得比國債適度高些的回報(bào)。
現(xiàn)代資本市場(chǎng)上，風(fēng)險(xiǎn)與收益是并存的。平衡資金收益與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，主要通過多元化風(fēng)險(xiǎn)分散等手段來實(shí)現(xiàn)，將資金投資于不同風(fēng)險(xiǎn)和收益水平的投資項(xiàng)目是分散風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。
在當(dāng)前形勢(shì)下，養(yǎng)老金需要在保證資金安全的前提下實(shí)現(xiàn)增值。從財(cái)務(wù)管理的角度看，在最大程度上分散養(yǎng)老金投資風(fēng)險(xiǎn)，既可以保證養(yǎng)老金的安全，又可以獲得高收益。針對(duì)我國資本市場(chǎng)的特點(diǎn)，北京工商大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院副教授何玉潤(rùn)認(rèn)為，“可以通過將養(yǎng)老金投資于實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)，來有效分散市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。將養(yǎng)老金劃分為若干部分，一部分投資于風(fēng)險(xiǎn)較高、收益相對(duì)較高的權(quán)益證券；一部分投資于風(fēng)險(xiǎn)較低、收益相對(duì)固定的固定收益證券，如公司債券等；一部分投資于各種形式的金融期權(quán)、期貨和利率互換合約等套期保值交易；再有一部分可以投資到實(shí)體經(jīng)濟(jì)中。”據(jù)何玉潤(rùn)介紹，城鎮(zhèn)養(yǎng)老金要在做好內(nèi)控、保證資金安全的同時(shí)獲得較高收益，可以在考慮我國基本國情的前提下，參考其他國家和地區(qū)的養(yǎng)老金管理制度，例如美國的401K計(jì)劃、新加坡的中央公積金制度以及香港強(qiáng)基金政策等。
